[新聞] NVIDIA財報估「再度超標」？　AI供應鏈更趨樂觀

看板Stock (股票)作者AnimalSpirit (動物本能)時間23分鐘前 (2026/05/20 09:05)推噓5(7推 2噓 2→)

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NVIDIA財報估「再度超標」？　AI供應鏈更趨樂觀 https://reurl.cc/9Wq1vV 陳玉娟 2026/05/20 03:00 NVIDIA即將公布2027會計年度首季財報，市場普遍預估，單季營收約落在800億美元，再創新高，年增高達80%，略高於NVIDIA先前財測。然而，AI供應鏈業者更為樂觀，認為第1 季雖仍未能納入中國H200等AI晶片營收，但按供應鏈整體營運表現推估，NVIDIA首季營收至少可達820億美元，第2季財測估能再拉升至900億美元。並且，2026年下半，隨著Vera Rubin平台上陣，且Blackwell系列出貨仍維穩，NVIDIA全年營收、獲利破表續登峰。伺服器供應鏈業者表示，AI伺服器需求一路由訓練（Training）推升至推論（Inference ），帶動NVIDIA從GPU供應商，逐步轉型為AI基礎建設平台業者。目前Blackwell平台已全面放量，GB200與GB300 NVL72液冷機櫃進入大規模出貨階段，下半年則將由Vera Rubin平台接棒，第4季開始逐季放量。連月來各界提出Vera Rubin及下世代平台的散熱、封裝、die數調整與高頻寬記憶體（HBM ）產能不足等質疑傳聞，目前也已逐步被市場消化。從台積電CoWoS先進封裝、HBM、高階ABF載板、液冷散熱與AI伺服器整機廠出貨排程觀察，下半年AI供應鏈仍延續強勁拉貨動能。值得注意的是，供應鏈業者普遍認為，H200能否在中國銷售，美中政府反覆不定，然由先前業績表現，中國市場並不影響NVIDIA全年營收與獲利再創新高，若能正式出貨，NVIDIA 業績增幅將更為可觀。目前NVIDIA資料中心業務佔整體營收比重已超過9成，Blackwell GPU已接棒Hopper，成為 AI伺服器市場主力平台，GB300 NVL72量產後，整體AI Rack價格從過去20萬美元等級，一舉提升至300萬~700萬美元，代表AI伺服器市場已從過去單卡、單機競爭，進入整機櫃、整資料中心架構競賽。隨著AI GPU功耗突破2,300瓦，AI資料中心架構也全面改變，目前GB300與後續Rubin平台，已全面導向液冷設計，供電架構則逐步由傳統12V轉向48V甚至更高壓直流架構。面對超微（AMD）、Google等挑戰，供應鏈業者認為，與過去最大不同的是，NVIDIA已不再只是販售GPU，而是力圖掌握整個AI資料中心架構。NVIDIA擁有完整平台策略，賣的不只是晶片，而是整套AI基礎建設，這也是NVIDIA信心維持逾7成毛利率表現的重要原因。值得一提的是，NVIDIA將採用LPDDR5記憶體的Vera CPU獨立販售，樂觀預期將成為數十億美元級別的獨立業務，反映NVIDIA已預見CPU需求增速，且正積極切入AI伺服器CPU市場。事實上，AI運算架構已出現結構性重大改變。供應鏈指出，AI從訓練走向推論，終於讓能夠處理複雜任務的CPU一吐怨氣，迎來供不應求。此變化已使得x86雙雄英特爾、超微再度迎來CPU出貨盛況。超微執行長蘇姿丰表示，到2030年全球伺服器CPU市場年複合成長率將超過35%。其下一代 Venice處理器，更將導入台積電2奈米與CoWoS-L先進封裝，被市場視為AI CPU世代的重要產品。英特爾更氣勢再起，Xeon 6處理器已導入NVIDIA Rubin NVL8平台，代表即便GPU由NVIDIA 主導，CPU市場需求仍同步快速成長。另包括Google Axion 2與AWS Graviton 5等Arm架構CPU，也正加速導入大型雲端服務商（ CSP）資料中心。供應鏈認為，2023年以來NVIDIA以GPU搶下AI話語權，但未來產業競爭，不再只是GPU單一戰場，而是GPU、CPU、ASIC、LPU與整體系統架構的全面競爭。黃仁勳預計將於2026年6月1日在COMPUTEX展前，再次發表主題演講，此次來台行程依舊滿檔，除了拜訪台積電創辦人張忠謀外，「兆元宴」也將再次登場。過去包括台積電董事長暨總裁魏哲家、鴻海董事長劉揚偉、廣達董事長林百里、緯創董事長林憲銘等AI供應鏈重量級人士皆曾參與。而隨著AI產業競爭從GPU進一步延伸至CPU、 ASIC、LPU、液冷與電力系統，外界也高度關注兆元宴名單是否出現新變化。黃仁勳也將預期回應各方提問，包括與英特爾（Intel）、Google的競合、CSP資本支出走勢、甫上市的Cerebras來勢洶洶、記憶體價格與供需、供應鏈瓶頸、晶片代工訂單將分散予英特爾等諸多消息。心得： AI伺服器需求一路由Training推升至Inference，帶動NVIDIA從GPU供應商，逐步轉型為AI基礎建設平台業者。不管是哪家CPU、GPU、TPU、ASIC、LPU..etc 大多數還是要跟大GG買只是現在牙膏廠急起直追追得上嗎？讓我們繼續看下去 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.143.150.216 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779239113.A.77C.html

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