Re: 風險管理abc - Kelly Formula

看板Trading (金融交易)作者rosewolf (rosewolf )時間18年前 (2007/09/18 22:17)推噓0(0推 0噓 0→)

留言0則, 0人參與討論串17/18 (看更多)

※ 引述《stasis (流雨風雪)》之銘言： : ※ 引述《rosewolf (rosewolf )》之銘言： : : 恩...Kelly應用在金融市場不是直接用trades去算 : : 要先換算成rate of return : : 也就是你若是14元的股票賺了1.4 rate of return就等於0.1 : : 接下來你又賺了0.98 那就是0.98/15.4=0.0636 : : 以此類推 : 上面用的就是rate of return啊所以數字都在1上下跑 @@ : 1.4就賺40% 0.98虧2% 累積報酬為1.4*0.98*1.13... 以此類推 : 我的問題就在這邊因為是用rate of return : n-xbar必<1 算出來的var變得很小照你的公式 var為分母 : 得出來的數字會很大 no, 如果照你說的你已經normalised成為1上下的數字這樣的資料呈現方式是錯的他到底是trades還是百分比前面你已經用這些資料直接去計算賭博公式所以我就假設這些是trades 如果你說1.4代表賺40% 接下來的0.98代表賠2% 那就很怪，這代表你的原始資本設定為一那你第二筆資料，意思是變成原使資本的0.98，還是變成前次資本的0.98呢每次的return rate 都是跟前次資本相比的而不是原始資本先不論賭博公式不能用在金融市場這件事兩個公式不能用同組資料代入參數的定義一定要先搞清楚不然就會GIGO 我拿我的模擬結果做個例子這是在GBP/USD現貨市場以MA35(小時線)跑出的結果 Year1(18/03/2005-30/062006) Year2(01/07/2006-31/06/2007) p(win) 0.2038 0.2175 B(win to loss ratio) 4.0484 3.7706 mean of return rates 0.0066 0.0083 Var of return rates 0.4685 0.4051 Optimal f_wrong Kelly 0.0072 0.0100 Optimal f_Kelly 0.0140 0.0205 Final Wealth (return rate)W 1.02418 (2.418%) 1.02999 (2.999%) Final Wealth (return rate)K 1.03255 (3.255%) 1.04205 (4.205%) 你可以看出來在這個情形下使用錯誤的公式得到的結果只有大約正確公式的一半 : : 至於炸不炸的問題 : : 因為是fraction 所以「理論上」是不可能破產的 : : 但是現實交易是會有constrain的，例如margin : margin還好只要價格連續損失都可以控制住 : 比較麻煩的是跳空只要槓桿放太大又遇到不利跳空 drawdown就會很誇張 margin是很大的問題你的交易資金通常至少要是margin的十倍然後配合資金控管法，才能完全避免ruin的機會基本上使用kelly要擔心huge losing trade的機會不大 (不是drawdown, drawdown是指從某一個資金高峰到一個低點的百分比) 因為再好的系統也很難讓你最後得出的kelly fraction超過20% 單次損失20% 應該是還可以接受的範圍吧不然就是像我前文所說，用vince的方法求f值你會得到一個比較小的fraction 意味著你保守的操作同時也賺得比較慢囉 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 77.56.57.31