風險管理abc - Kelly Formula

看板Trading (金融交易)作者stasis (流雨風雪)時間18年前 (2007/01/13 10:59)推噓2(2推 0噓 0→)

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※ [本文轉錄自 Stock 看板] 作者: stasis (流雨風雪) 看板: Stock 標題: 風險管理abc - Kelly Formula 時間: Wed Dec 20 21:21:39 2006 靠著Kelly Formula，我們可以很輕鬆的算出特定勝率和風險報酬下的最佳投注比率其公式如下，對推導過程有興趣的話，可以自己上網找： K=P-(1-P)/R K 最佳下注比例 P 勝率 R 風險報酬比率將上篇文章中遊戲的規則套進這個公式裡，K=0.5-(1-0.5)/2=0.25 當風險/報酬為3:1時，K=0.33；當5:1時，K=0.4 風險報酬比越高，求出來的K值就會越接近勝率大家可以拿這個公式，對應到自己平常的交易你單一交易出場時的勝率為何？獲利和虧損比率又是多少？當然這個公式忽略了很多現實層面上的問題像是手續費和稅的影響（這可以靠下修風險報酬關係調整）連續虧損（資本小的時候，這可能會讓你失去玩遊戲的資格）以及系統性風險的發生（319時可是兩根跌停板）等等因此實際交易時，必須要用遠低於理論值的資金比例現實交易可不是在賭銅板，投入資金過大，一個大跳空就可能讓你升天就算真的是賭銅板，我也不會下這麼大比例的注，天曉得這銅板是不是公平的？ :p 總之，在估計K的時候，儘量用最保守的數據吧還有在運用Kelly Formula的時候，不需要考慮加碼進場時已經是避免系統失速所能容許的最大部位了除非操作時看的是週線以上，在同一筆交易內總資金所容許的最大部位增加，這時加碼才有意義 -- 波段單王道：多頭做多、空頭做空、盤整少做、賺錢加碼、賠錢停損小弟在永豐金證券，來開戶就不定期提供個人觀察潛力股名單以及操作建議，股票期權手續費都有優惠唷，意者請mail ^^ http://blog.pixnet.net/stasis -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.112.44.87

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stasis

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-- 波段單王道：多頭做多、空頭做空、盤整少做、賺錢加碼、賠錢停損小弟在永豐金證券，來開戶就不定期提供個人觀察潛力股名單以及操作建議，股票期權手續費都有優惠唷，意者請mail ^^ http://blog.pixnet.net/stasis -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.112.51.95