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[閒聊] 台幣幣值嚴重低估對房地產的影響巨大?

看板home-sale (房屋交易)作者 (登祿普)時間2小時前 (2025/11/14 13:08), 2小時前編輯推噓15(20推 5噓 46→)
留言71則, 31人參與, 31分鐘前最新討論串1/1
剛看到的.. 這是不是在為台灣即將投資美國的的天文數字下 為台幣升值鋪路.. 但我還是不了解他提到台北房地產跟房價所得比,比倫敦紐約都高的關聯 難道記者都不知道這幾年台北房價漲幅其實是全國最低? 來源: https://www.facebook.com/share/p/19t6ykFZae/ 台灣病 今天出刊的《經濟學人》，封面故事聚焦台灣，不過這回不是談兩岸與地緣政治，而是談 台幣的經濟風險，還為台灣眼前的問題取了個名字：台灣病(Taiwan Disease)，或福爾摩 沙流感(Formosan Flu)。 1. 台幣太低了。根據GDP調整後的大麥克指數（Big Mac Index），台幣對美元被低估了 55%，是全球最被低估的貨幣。美國Peterson Institute for International Economics 學者William Cline的研究也發現，台幣長期偏低。 2. 台幣不應那麼低。過去五年，台灣晶片與伺服器出口暴增三倍，貿易順差來到史上新 高。今年十月，台灣單月商品貿易順差達到226億美元，相當於年化計算的GDP占比31%。 2025年迄今，台灣經常帳順差（涵蓋商品貿易與各種跨境收益）也已擴大到GDP的16%，遠 高於2010年代的10%。 3. 台幣長期偏低會怎樣？首先，這等於向消費者課了一筆「隱形稅」。偏低的台幣有利 於出口商，但對消費者不利。因為台灣經濟高度依賴進口食物、能源和生活用品，長期廉 價的台幣，造成台灣家庭購買力長期偏低。難怪台灣勞工不滿，經濟學人發現自1998年以 來，台灣勞動生產力翻了一倍，但與多數已開發國家(甚至是工資同樣被壓抑的中國)相比 ，台灣的薪資並未同步成長。以「單位勞動成本」來看，也就是工人每生產一單位產品所 獲得的報酬，同期間竟下滑了25%。換句話說，台灣勞工在產業產值迅速膨脹的過程中， 分到的那一杯羹其實越來越小。 4. 其次，是房地產價格漲過頭。為了維持貶值政策，政府印製貨幣購入外匯，導致金融 體系充斥流動性，利率長期偏低，造成台灣房價自1998年以來上漲四倍。目前台北的房價 所得比中位數高達16倍，比首爾高，比倫敦高，也比紐約高。這代表在台北購屋，負擔壓 力比許多先進都市更沈重。 5. 最後，也是更嚴重的：經常帳順差不斷擴大，外匯存底堆積如山，已經在台灣金融系 統內部形成巨大風險。舉例來說，巨額的順差資金多年來大量透過壽險業投入美國公債— —用新台幣負債，支持美元資產。只要匯率劇烈波動，保險業就可能遭受致命損失，危及 台灣金融安全。 6. 既然如此，為什麼台幣長期偏低呢？原因之一，是出口業給政府的強大壓力。原因之 二，是央行。多年來，台灣央行非常擔心所謂的「荷蘭病」。因為當一個國家的出口大幅 成長，通常會帶來貨幣升值（外國人需要更多該國貨幣來購買商品），也因此造成其他產 業競爭力受損、經濟陷入困境。例如1970年代荷蘭天然氣出口蓬勃導致荷盾升值，最後反 而讓荷蘭經濟陷入困境，《經濟學人》稱之為荷蘭病。 7. 再加上《經濟學人》觀察，在台灣，央行擁有非常特殊的權力。央行長期透過大量印 製台幣買進外匯資產，賺取了豐厚的收益之後，這些盈餘定期上繳政府，已成為政府重要 財政來源之一。目前台灣央行上繳盈餘約佔政府全年收入的6%，遠高於其他先進國家平均 的0.4%，也進一步強化央行的政治影響力。雖然台灣央行否認這個說法，也不斷強調沒有 干預匯市、刻意壓低台幣，而是「順應市場風向」降低匯率波動。但《經濟學人》認為， 如果央行真放手匯率走勢，外匯存底理應時漲時跌，或僅因投資報酬而緩慢增加，但台灣 外匯存底從1998年（當時佔GDP 32%，金額約900億美元）至今已持續穩定大幅成長，目前 高達6000億美元，占GDP的72%。 8. 接下來會怎樣？第一個風險，在於如果美元進一步貶值，將威脅台灣金融業的穩定。 第二，是美國可能透過關稅與安全等議題，施壓台幣升值，別忘了，韓日中都已經和川普 政府達成貿易協議，台灣還沒。 9. 《經濟學人》為台灣眼前這個經濟問題取了個名字：「台灣病」（Taiwanese disease ）或「福爾摩沙流感」（Formosan flu），也就是：當一個國家的央行為了保護出口競爭 力、人為壓低匯率，而種下了令人憂慮的經濟後遺症。這雖然不是絕症，但若不及時調整 ，絕不會自行好轉。 10. 《經濟學人》認為，台灣必須拆解這套過時的模式，建立更健全的新體制，央行應逐 步放寬對匯率的控制。當然，轉型過程必然伴隨政治與金融風險，有些倚賴出口補貼勉強 生存的傳統外銷廠商，勢必縮編甚至出場，壽險業也會被衝擊，但這些風險皆可透過管控 來化解。台灣央行應該學習新加坡和中國，規劃匯率長期升值的路徑。例如中國，過去幾 十年內也成功讓人民幣穩健升值。若能如此，台灣民眾終於能有機會更直接享受出口奇蹟 所帶來的豐碩成果。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.137.218.47 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/home-sale/M.1763096934.A.B01.html
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11/14 13:15, 2小時前 , 1F
就一句話 你看看競爭對手的幣值。就知道台幣沒偏低
11/14 13:15, 1F
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11/14 13:17, 2小時前 , 2F
台幣偏低 整篇文就不成立
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11/14 13:18, 2小時前 , 3F
看到房價所得比end
11/14 13:18, 3F
推
11/14 13:18, 2小時前 , 4F
還在等台幣升到13
11/14 13:18, 4F
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11/14 13:18, 2小時前 , 5F
第5點最誇張，外匯存底很多=風險很大？
11/14 13:18, 5F
推
11/14 13:21, 2小時前 , 6F
那你外匯存底換黃金不就好了
11/14 13:21, 6F
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11/14 13:23, 2小時前 , 7F
外匯存底高才有這種匯率 沒那些外匯存底 匯率早不知道
11/14 13:23, 7F
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11/14 13:23, 2小時前 , 8F
崩幾次了
11/14 13:23, 8F
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11/14 13:24, 2小時前 , 9F
台幣只在台灣發工資用 哪有什麼需求
11/14 13:24, 9F
推
11/14 13:26, 2小時前 , 10F
內容好像是為臺灣好，其實其心可議
11/14 13:26, 10F
推
11/14 13:27, 2小時前 , 11F
那日幣怎麼辦？ 日本出口就不賺錢？
11/14 13:27, 11F
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11/14 13:27, 2小時前 , 12F
日幣都貶爛了
11/14 13:27, 12F
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11/14 13:32, 2小時前 , 13F
有誰可以說說第7點到底在說什麼，印製台幣買進外匯資產？
11/14 13:32, 13F
噓
11/14 13:33, 2小時前 , 14F
笑死 別的不說 光是你講的台灣如果真的答應投資美國
11/14 13:33, 14F
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11/14 13:33, 2小時前 , 15F
幾千億美元, 請問台灣那幾千億美元哪裡來?
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11/14 13:33, 2小時前 , 16F
要嘛賣外匯存底 然後讓自己更容易被狙擊? 這樣做肯定
11/14 13:33, 16F
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11/14 13:34, 2小時前 , 17F
台幣匯率大貶
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11/14 13:34, 2小時前 , 18F
要嘛就是自己印台幣去買美元, 這種台幣匯率還是會貶
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11/14 13:34, 2小時前 , 19F
不然就是要去借美元, 多美元外債, 你還是會額外有美元
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11/14 13:35, 2小時前 , 20F
需求, 不論哪項, 都是美元相較於台幣部位需求上升
11/14 13:35, 20F
也搞不清楚方向了,是央行直接放手,像前陣子直接讓台幣見到28或者更高? ※ 編輯: xxio (220.137.218.47 臺灣), 11/14/2025 13:39:24
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11/14 13:43, 2小時前 , 21F
外匯存底一夕歸零是台幣擔保物消失變廢紙 哪會升值啊
11/14 13:43, 21F
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11/14 13:43, 2小時前 , 22F
他不是說外匯存底多是風險而是外匯存底全部都跟美債掛
11/14 13:43, 22F
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11/14 13:43, 2小時前 , 23F
勾是風險，但你也不可能不買美債，美國一定會壓著你買
11/14 13:43, 23F
推
11/14 13:44, 2小時前 , 24F
如果央行都不管，台廠賺越多美金換台幣，台幣就該越升值
11/14 13:44, 24F
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11/14 13:45, 2小時前 , 25F
不過之後看起來是美國要你把外匯存底免費交出來
11/14 13:45, 25F
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11/14 13:45, 2小時前 , 26F
那方向就反過來，台幣越來越貶
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11/14 13:47, 2小時前 , 27F
匯率是效率市場，最近看匯率走向，一定有外資知道外匯存
11/14 13:47, 27F
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11/14 13:47, 2小時前 , 28F
底要消失了，開始不要台幣了
11/14 13:47, 28F
推
11/14 13:49, 2小時前 , 29F
美國真的要搞 台灣真的只會加速統一
11/14 13:49, 29F
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11/14 13:50, 2小時前 , 30F
掛四在32的時候買美債..如果方向看錯,往27走了,就悲劇了
11/14 13:50, 30F
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11/14 13:50, 2小時前 , 31F
媽的南韓日本的幣值眼瞎沒看見是吧
11/14 13:50, 31F
那野雞雜誌就是落實了他的野雞水準,到底在吹什麼.. ※ 編輯: xxio (220.137.218.47 臺灣), 11/14/2025 13:54:40
推
11/14 13:56, 2小時前 , 32F
這20年台幣相對其他幣別已經很強勢了吧
11/14 13:56, 32F
推
11/14 14:24, 1小時前 , 33F
印台幣買資產沒錯啊 出口商賺到美金要換台幣發工資股利
11/14 14:24, 33F
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11/14 14:24, 1小時前 , 34F
央行不是讓他出口進口商自行平衡 而是加印台幣
11/14 14:24, 34F
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11/14 14:25, 1小時前 , 35F
所以央行手上美金越堆越高 美債債息越收越多
11/14 14:25, 35F
推
11/14 14:29, 1小時前 , 36F
我在等13鎂
11/14 14:29, 36F
推
11/14 14:29, 1小時前 , 37F
我來翻譯翻譯：
11/14 14:29, 37F
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11/14 14:29, 1小時前 , 38F
你台灣這些年賺這麼多外匯
11/14 14:29, 38F
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11/14 14:30, 1小時前 , 39F
都是靠操作弱式台幣
11/14 14:30, 39F
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11/14 14:30, 1小時前 , 40F
現在叫你投資美國幾千億
11/14 14:30, 40F
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11/14 14:30, 1小時前 , 41F
也是剛好
11/14 14:30, 41F
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11/14 14:30, 1小時前 , 42F
不然你台幣就給我升值
11/14 14:30, 42F
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11/14 14:30, 1小時前 , 43F
--
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11/14 14:30, 1小時前 , 44F
我的英文棒不棒？？
11/14 14:30, 44F
推
11/14 14:33, 1小時前 , 45F
又可以爆買淘寶了嗎？ 有這麼幸福的嗎？
11/14 14:33, 45F
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11/14 14:40, 1小時前 , 46F
進口商賺到美元回來換匯，和要不要印台幣沒什麼關係，看看
11/14 14:40, 46F
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11/14 14:41, 1小時前 , 47F
近20年m2年增率有大幅變大嗎，央行有太多政策工具可以從自
11/14 14:41, 47F
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11/14 14:42, 1小時前 , 48F
場收回流通在外的台幣，進行沖銷政策操作
11/14 14:42, 48F
推
11/14 14:44, 1小時前 , 49F
反正台幣的貨幣供給是註定要減少了，腦多囤的住宅價
11/14 14:44, 49F
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11/14 14:44, 1小時前 , 50F
值準備咕嚕咕嚕
11/14 14:44, 50F
噓
11/14 14:49, 1小時前 , 51F
廢文= =
11/14 14:49, 51F
推
11/14 14:52, 1小時前 , 52F
11月台幣連跌好多天了
11/14 14:52, 52F
推
11/14 14:53, 1小時前 , 53F
升到1:13我還不甩賣台灣房地產
11/14 14:53, 53F
推
11/14 15:03, 58分鐘前 , 54F
台幣的確長期為了出口在刻意貶值 台灣政府為了漂亮的出
11/14 15:03, 54F
→
11/14 15:03, 58分鐘前 , 55F
口成績單 當然要貶值台幣 犧牲掉民生老百姓 關政府屁事
11/14 15:03, 55F
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11/14 15:03, 58分鐘前 , 56F
數據好看就好
11/14 15:03, 56F
噓
11/14 15:04, 57分鐘前 , 57F
長期偏低所以塑造了一萬個A的彭淮南阿 彭神控匯,天下龜薪
11/14 15:04, 57F
噓
11/14 15:08, 53分鐘前 , 58F
房價所得比跟近幾年的房價漲幅有什麼關係
11/14 15:08, 58F
推
11/14 15:09, 52分鐘前 , 59F
問就是噴
11/14 15:09, 59F
推
11/14 15:15, 46分鐘前 , 60F
買美債風險很高，那要幹嘛才能降低風險？
11/14 15:15, 60F
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11/14 15:15, 46分鐘前 , 61F
美債風險高?是不是在搞笑
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推
11/14 15:16, 45分鐘前 , 62F
現在很難解開 壽險業也綁定匯率了 你亂升會金融危機
11/14 15:16, 62F
推
11/14 15:19, 42分鐘前 , 63F
M2資料給你看 你覺得有沒有大幅增加呢？
11/14 15:19, 63F
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11/14 15:19, 42分鐘前 , 64F
11/14 15:19, 64F
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11/14 15:21, 40分鐘前 , 65F
20年來M2總額大概變三倍 還好啦 微幅增加 房價也是微漲
11/14 15:21, 65F
推
11/14 15:26, 35分鐘前 , 66F
外匯存底2000年從110b左右到600b
11/14 15:26, 66F
噓
11/14 15:27, 34分鐘前 , 67F
2021說台灣最危險,結果 是歐洲 中東 東南亞陸續開打?
11/14 15:27, 67F
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11/14 15:28, 33分鐘前 , 68F
現在竟說外匯高風險高!?那阿根廷,斯里蘭卡應該很安全
11/14 15:28, 68F
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11/14 15:29, 32分鐘前 , 69F
台海什麼時候不危險，最怕打起來的是對面啦。開打沒贏怎麼
11/14 15:29, 69F
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11/14 15:30, 31分鐘前 , 70F
前幾年就被人說野雞雜誌,剛開始不想理,現在看...
11/14 15:30, 70F
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11/14 15:30, 31分鐘前 , 71F
辦。贏了又怎樣，以後中美就沒有灰色地帶了
11/14 15:30, 71F
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