Re: [請益] 投資財工所的價值

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者moon0815 (月光族!!!!!!!)時間11年前 (2014/01/06 22:49)推噓0(0推 0噓 33→)

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※ 引述《dos792 (下來一個正妹)》之銘言： : ※ 引述《Linethan (我要什麼?)》之銘言： : : 若像是權證這種需要即時報價造市的商品沒有公式解的模型幾乎完全不可用 : : 要用模擬的話速度太慢系統負荷太大 : : 所以即使明知沒有公式解最後還是會硬套一個公式解 : : 評價有時還要看主管機關的臉色 : : 若模型太複雜讓客戶看不懂主管機關不易監管的話抱歉不能用 : 台灣權證主要以"券商"為主，這個case的確以台灣就是bs or 牛熊證的那個簡單公式 : 券商的財工，可能要在自營到多一些，有些搞stat arb/progm trade 的， : 比較有機會看到，但是這一塊最神奇的地方就是學校教的那些奇怪的time series : 沒有真的那麼好用 : 我有次問一個朋友為什麼他們的軟體會有那種東西，寫出來的人直接告訴我他其實 : 完全不懂不過寫出來有些散戶覺得很cool : 光是財工碩教育，對系統的了解太淺。只要是老闆有sense 我不太認為他會敢要 : even 一個剛資工系的出來寫一個大系統(非評價系統)， : 何況是叫一個剛財工系畢的來生一個。 : 當然如果這裡指的系統是excel vba裡寫幾個bs pricing model..ok... 建系統本來就不是一個人不管資深資淺都不會是一個人而是一整個團隊如同外商投銀一樣建系統都是一個團隊大家各司其職財工人員負責功能與需求設計/評價/風險元件資訊人員負責效能/速度/穩定度/介面使用順暢度所以本來就不可能一組Team就統包當然那個Team若是強到掌握文武半邊天另當別論但這不是常態而以台灣目前有自建系統的機構其實已經有做到很複雜不輸外國大系統的比如: RiskMetrics的系統夠大了但風險分析卻無法拆分到交易員別/策略別但國內已經有中型券商的自建系統能依照交易員別/策略別算VaR與RAROC了且這個功能對風險管理者與交易台主管同時都會是重要的功能因為同一個策略可能需要不同交易員的部位來組成資訊架構將是很複雜的所以如何評估各策略的成效與交易員本身的操作能力就很重要因為將會影響到未來額度的分配與獎金的分配以及未來發展的策略當然也是因為大系統無法完全Match公司的資料結構造成無法分得這麼細但這就更突突顯自建系統的彈性另外也有某F金控的系統做到可算GEV分配的VaR 所以我真的不覺得台灣就不可能做贏別人 Murex這麼大這麼有名的系統也是每一家用過的台灣金融機構通通罵到飛天(至少小弟還沒聽過好評) 無法融入自己公司的作業也無法滿足業務的需要但我卻沒聽過本土的奇唯系統有被罵得那麼慘過... 當然也有好的國外系統但是使用彈性還是不如自建的 : 不過我想原來的討論指的是以"銀行" otc market，以目前來說台灣有蠻多人在玩 : fx target redempion 之類的產品，這裡外銀光是報價就是dupire 以上的smile model : 台商銀有些這幾年也開始用相關的model, 有些想自已寫的到某些地步就會出問題 : 因為馬上就會有calibration 不會，數值方法會的不夠多這類問題 : 大部份財工碩跟本教不了這麼多 : 能拿smile model 來當mtm 的大部份台商銀都還是外包的 : 外銀會hire一堆名校phd還覺得不夠用，台銀會覺的財工碩還over qualify : 裡面有些因素是外銀用smile model很多 : 台銀bs就打騙天下. 所以在這個環境之下世界比較小要自滿比較容易台灣也培養了很多做波動度曲線的人才清大的韓傳祥教授就做了很多關於Dupire波動曲面方面的研究利用快速傅立葉的數值方法已經有不錯的效果且不光是他還有很多其他老師也在波動曲面上下苦功中興大學的林月能教授也是台灣波動度方面的專家她的VIX選擇權評價模型被CBOE選為專家參考文獻而他們的學生也有許多是做這方面研究的好手台灣的人材絕對是擺在那邊欠缺的是實際的操作經驗但這是環境所造成沒有敢於挑戰的高層與肯給他們機會的市場也許仍然不如外國那1%的變態強者但我想表達的是台灣絕對不是什麼都沒有也不是完全沒有贏面欠缺的是一個由小而大累積實務經驗的環境由國外已經有的經驗與成果來吸收養份是一個途徑但吸收了經驗要能夠自己實踐否則還是無法內化成自己的東西的個人是認為仍然要虛心向全世界學習但也不需要妄自菲薄 : : 高超的數學與程式技術原本應該是用來應付複雜的商品 : : 但實際世界裡至少在台灣簡單的東西市場才大 : : 在台灣券商的衍生性商品部門最大宗的業務大概都是權證 : : 權證是什麼? 就是單純的option罷了 B-S公式就搞定了 : : 還需要財工人才做什麼? 只需要懂一點John Hull就夠啦 : : 對資工人才的需求還比較大因為要寫造市與避險的系統 : : 不是沒有錢來建立財工的團隊 : : 可是若建立了團隊這個團隊能為公司賺多少錢? : : 市場上真的沒有那麼多商品需要財工人來評價寫系統 : : 就算公司想設計新商品但是沒有市場啊 : : 有商品沒人買有人買沒利潤評價評得再精準又有何用? : : 不太懂你說的外購外包代工是指什麼 : : 但我知道幾個交易部門交易系統全都是自己建立的 : : 只是這跟財工關係不大因為沒什麼東西需要評價 : : 建立系統幾乎完全是"電腦/資工"人才的工作下面有推文說看完討論好像在台灣做財工死路一條目前也許是這樣但路是人走的未來是死路還是活路端看我們自己怎麼走而已我們怎麼去教育上位者? 怎麼去教育客戶/投資人? 我們如何做出成績讓別人相信? 這都看我們自己如何努力去創造而已但這中間需要的可能就不光是財工的知識還有很多其他的能力(企劃/談判/行銷...等等) 且如果都沒有人願意努力環境如何能越來越好?? 希望未來台灣的環境能越來越好共勉之 -- 只有用真心才能交到真心的朋友 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 114.43.98.175

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