Re: [心得] <<Lifecycle investing>> Ian Ayres, Barry Nalebuff已刪文
推
02/03 10:58,
02/03 10:58
→
02/03 10:58,
02/03 10:58
舉例來說，今天(2021/2/5)的 SPY Dec15'23 260 Call。
SPY 現價 387.5
Call Option價格 BID/ASK 135 x 140。
如果你有 14000 USD
可以買進一口Call Option，或者買進14000/387.5 = 36.129股 SPY
買進一口Call Option相當於借了 387.5*100 - 14000 = 24750 USD。
(假設 Delta是 1。實際Delta會稍微低於1，可能是0.85或0.90。
不過SPY漲得越多，Delta會越來越接近1，某種意義上還不錯。)
付出的代價是 (140 + 260 - 387.5)x100=1250 USD
但另外還失去了直接買 36.129股的SPY所能獲得的股利
假設SPY未來3年的股利是每年2%的話，失去 14000 * 2% * 3 = 840 USD股利
(正確的做法要算到期前有幾個配息日並預估會配多少，直接用2% x 3 只是偷懶。)
假設持有到期，則借 24750USD 總計 1043天的成本是 1250 + 840 = 2090 USD
換算為年利率，2090/24750/1043*365 = 2.96%
但通常很少人會持有到期
如果在Call到期前6個月就 sell for close 或 rollover 的話
會少失去最後6個月的股利部分，並挽回些許Time Value
但要負擔 BID/ASK spread，且借款總日數會減少
( For reference, SPY Jul16'21 260 Call的 BID/ASK: 129 x 129.5 )
另外，未來3年，每年2%的股利是猜的。
如果實際是3%或1%，就虧了或賺了。
--
So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.237.64.192 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1612538276.A.F1A.html
※ 編輯: daze (36.237.64.192 臺灣), 02/06/2021 00:03:31
討論串 (同標題文章)
以下文章回應了本文：
完整討論串 (本文為第 4 之 9 篇)：
Foreign_Inv 近期熱門文章
PTT職涯區 即時熱門文章
