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Re: [新聞] 快逃！葛拉漢：人類史上最長牛市瀕臨尾聲 多資產泡沫將破裂

看板Stock (股票)作者 (ep)時間4年前 (2021/07/06 16:13), 編輯推噓43(43推 0噓 17→)
留言60則, 44人參與, 4年前最新討論串3/3 (看更多)
: 在美股屢創新高之際，有「價值型投資大師」之稱的資產管理機構GMO創辦人葛拉漢（ : Jeremy Grantham）今日警告，人類歷史上的最長牛市已經瀕臨尾聲，這場災難將是「史 : 詩級別的多資產泡沫破裂」。 其實不只葛拉漢 像大賣空主角 還是魯比尼 也都一直在喊空 他們聚焦的焦點在於 1.過高的價格 2.多剩的資金 就以他們的角度來觀察 先附上圖1. https://i.imgur.com/DUkiRhc.png
其中兩的橘框的部分 分別為 1.道瓊與通膨預期 2.公債殖利率 明顯觀察出 道瓊在六月回落之後很快就繼續爬升至高點 而通膨預期以及 公債殖利率 卻沒有再繼續爬升 其中特別是通膨預期在觸碰到2.5% 就是聯準會的通膨預期標準 立刻回落 市場已經很明確告知 若通膨預期高於2.5% 聯準會就會馬上進行調節 圖2. https://i.imgur.com/7vA7dvk.png
這邊有四個橘色框 第一個表示 其實公債殖利率在今年三月後達到高點後 慢慢回落 第二個表示 逆回購上升 則可以代表銀行在尋求安全的地方 而一與二的橘框 則可以解讀成 市場的避險情緒是有在累加的 而第三與第四的橘框 則代表聯準會的操作 事實上 聯準會仍然持續在對公債以及TIPS進行買入 但公債的速度已經減緩 但TIPS維持原本速度 意思即在拉高市場的通膨預期 不過從圖1可以觀察 其實通膨預期目前是在回落的狀態 也就可以合理解釋 為何聯準會把目前的通膨推測為短期現象 因為確實市場的通膨 以目前來看 確實有機會失速回落 需依賴聯準會的投入 圖3. https://i.imgur.com/pTUKzDg.png
紅框的部分則是個人推測未來比較可能出現失靈的兩個地方 1.即公債殖利率突然往下掉 連帶帶動通膨預期下墜 這個意思就是市場突然認為 通膨開始疲軟 價格下墜 資金尋求安全資產突然湧入至公債 進而形成一連串的效應 2.就是央行之間的流動性問題 以目前狀況資金普遍寬裕 如果突然央行之間的流動性互換突然增加 那麼就可以合理推測某處發生了債務危機 那就不是小小的回落了 但這發生可能性應該會小於第一點 圖4 https://i.imgur.com/bKdyHYC.png
那麼圖4就是觀察 短期是否有風險 利用匯率的觀察 其中日圓 法郎即代表著避險情緒 加,澳,紐幣則代表著大宗原物料的需求 我們假設日圓代表著債市 法郎代表市場避險資金的流動 可以推估債市目前是相對穩定的 不至於出現我所推估圖3中的第一點 但其中避險資金的流動狀況 卻與大宗原物料國的貨幣拉近 隨即發生美國六月初的回落 但目前加澳紐幣是否能在破六月初的前高 這才是要觀察的重點 又或者是 日圓或是法郎出現了不尋常的異動 至於像是新台幣 或是韓幣 則可以觀察出 半導體或是電子類的強弱 目前也是處於回落的狀態 就今天的匯市來觀察 目前的主角仍然是原物料為主 不過就僅止這樣 不代表任何方向 因為就我的觀察 反應速度 公債>外匯>股市 結論: 居高請思危 但目前看起來是沒事 但維持多久沒人知道 可能明天 可能半年 通膨目前看起來還不夠狂熱 反而應該擔心在2023生息之前 通膨會不會反而先疲軟 疲軟問題就很多了 這邊就不更多加推測 以上是個人的觀點 不代表多空 謝謝 請不要自己延伸 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.6.78 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1625559225.A.52E.html
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好的 無腦多
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07/06 16:17, 4年前 , 3F
收到 謝謝
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大推
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07/06 16:19, 4年前 , 6F
其實我推敲了很久 結論大概就是因為歐洲繼續狂QE吧
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07/06 16:19, 4年前 , 7F
好文推
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07/06 16:19, 4年前 , 8F
這次歐洲就不像10年前那麼魯莽率先升息搞死自己了XD
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07/06 16:20, 4年前 , 9F
一方面可能也是因為歐洲解疫情進度沒像美國那樣快吧
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推
07/06 16:22, 4年前 , 10F
時空背景不同之術
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推
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推
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07/06 16:24, 4年前 , 12F
而且日圓也不像以前那樣有避險地位了
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07/06 16:25, 4年前 , 13F
沒有人可以預測總經 如果可以預測早已是世界首富
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07/06 16:26, 4年前 , 14F
下禮拜6月CPI勢必月增會回落 這樣說法就可以圓起來
07/06 16:26, 14F
推
07/06 16:28, 4年前 , 15F
美元應該取代日圓變成避險貨幣了
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07/06 16:31, 4年前 , 16F
也不是這樣 應該是說現在什麼幣融資成本全部都很低
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07/06 16:31, 4年前 , 17F
借日幣就沒有像以前那麼夯了XD
07/06 16:31, 17F
推
07/06 16:32, 4年前 , 18F
推
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推
07/06 16:35, 4年前 , 19F
我宣布今天起菜雞加入大空軍行列，你們跟我作對的一
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07/06 16:35, 4年前 , 20F
個 都 別 想 跑！
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推
07/06 16:36, 4年前 , 21F
推
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推
07/06 16:38, 4年前 , 22F
下半年要靠租金跟能源來推升通膨，正在發生
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07/06 16:38, 4年前 , 23F
有興趣去追蹤這兩個數據，大幅度上升中
07/06 16:38, 23F
推
07/06 16:41, 4年前 , 24F
股版用心分析的文章真的不多了
07/06 16:41, 24F
推
07/06 16:47, 4年前 , 25F
有個問題，最後一張圖裡根本沒有法郎啊？
07/06 16:47, 25F
推
07/06 16:49, 4年前 , 26F
推 用心
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07/06 16:57, 4年前 , 27F
大大這是您的DDE嗎，請受小弟拜師
07/06 16:57, 27F
推
07/06 17:01, 4年前 , 28F
推謝謝大大分析
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推
07/06 17:04, 4年前 , 29F
這篇少見的專業文
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推
07/06 17:23, 4年前 , 30F
文章內應該不是法郎是瑞郎，他寫錯了
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推
07/06 17:24, 4年前 , 31F
瑞郎是瑞士法郎的簡稱
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推
07/06 17:26, 4年前 , 32F
推
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推
07/06 17:32, 4年前 , 33F
推 好文
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推
07/06 17:44, 4年前 , 34F
日幣已經不準了。日本為了奧運花了那麼多錢，奧運
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可能是一堆問號
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推
07/06 17:50, 4年前 , 36F
推
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07/06 17:51, 4年前 , 37F
奧運還好啦，歐洲自行車足球都在比了，美國棒球籃
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07/06 17:51, 4年前 , 38F
球也在打，只能靠轉播權利金彌補現場觀眾。
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推
07/06 17:59, 4年前 , 39F
難得高級文
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07/06 18:01, 4年前 , 40F
謝謝原po分享
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07/06 18:07, 4年前 , 41F
推 感謝專業分析
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07/06 18:38, 4年前 , 42F
推
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07/06 18:46, 4年前 , 43F
good
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07/06 18:54, 4年前 , 44F
都是喊空做多
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07/06 18:55, 4年前 , 45F
請問原po這是哪個網站
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07/06 19:11, 4年前 , 46F
是瑞朗 CHF
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07/06 19:33, 4年前 , 47F
推分析
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推
07/06 19:35, 4年前 , 48F
尼看過他們喊多嗎？
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07/06 20:39, 4年前 , 49F
靠信仰就不用燒腦，相信fed不會在同一個地方跌倒，
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07/06 20:39, 4年前 , 50F
然後會不計代價救股市，所以崩盤就是等V字反轉，最
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大的風險是長期盤跌，dead money卡在股市，收益不
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07/06 20:39, 4年前 , 52F
上不下，不想退出但也賺不到錢
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推
07/06 20:53, 4年前 , 53F
專業
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推
07/06 21:31, 4年前 , 54F
推
07/06 21:31, 54F
推
07/06 21:55, 4年前 , 55F
認真分析文，推
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07/06 22:22, 4年前 , 56F
推好文
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推
07/06 22:26, 4年前 , 57F
推討論
07/06 22:26, 57F
推
07/06 22:44, 4年前 , 58F
推
07/06 22:44, 58F
推
07/06 22:47, 4年前 , 59F
優文推
07/06 22:47, 59F
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07/06 23:29, 4年前 , 60F
推，最後的甩尾不知會噴多高，但現在進場風險極高
07/06 23:29, 60F
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