Re: [心得] 周冠男:All in 市值型勝率＞定期定額

看板Stock (股票)作者ck1158 (小鹹)時間1小時前 (2026/05/08 00:51)推噓11(12推 1噓 3→)

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最近在研究ETF，抱歉現在才看到這篇，回得比較晚到底要歐印、定期定額還是逢低買進，看法眾說紛紜，主要原因是沒有把前提說清楚，投資窗口、本金大小、有無現金流、承擔風險意願等等都會影響結論。這邊我用「0050五年投資窗口，股利會再投入，只買不賣」做100次回測。為什麼選五年？五年大概是一個景氣循環，時間太短不符合一般人買0050的進場邏輯，時間太長幾乎怎麼買都賺，賺多賺少而已。先上結論 https://i.mopix.cc/abTbqi.jpg

（這裡現金流是指每個月可以用於投資的閒錢）以下用實際數字佐證，字多，有耐心再看： 1. 未來沒有現金流時，現在手邊有一筆錢，應該每個月定期定額還是歐印？ https://i.mopix.cc/zHxPvl.jpg

0050一年的投資窗口，歐印勝率75%，五年的投資窗口勝率更高達98% 。平均來說績效贏定期定額42%，即使績效很差的情況也贏15%。缺點就是資產最大回撤幅度比較大，就看個人願不願意承擔這樣的風險和心理壓力。 2. 如果我現在沒有本金，應該要每個月定期定額，還是逢低買進（跌越多買越多）？ https://i.mopix.cc/K2oGcS.jpg

這個表格乍看之下，90%的現金定期定額、10%現金存著逢低買進，還能贏完全定期定額5 個百分點。 https://i.mopix.cc/d9RabA.jpg

從勝率來看，似乎也有類似結論。但要注意，這是你每天盯盤、抓到很好的進場點、很好的建倉，忙個老半天得到的結果。 https://i.mopix.cc/PKNINn.jpg

如果一個策略五年來贏10%才叫贏的話，很抱歉，定期定額完全碾壓。 3. 如果我現在有小額的本金（約1年的現金流總和），未來也都有現金流，應該要每個月定期定額，還是逢低買進？ https://i.mopix.cc/xDnv7v.jpg

從表格來看，似乎不論多少現金拿來定期定額，只要有逢低買進，績效都比只定期定額好。 https://i.mopix.cc/vOwoDl.jpg

但是同樣邏輯，如果贏10%才算贏的話，都是定期定額勝率高，而且你主動操作的部分越大，越容易輸給定期定額。 4. 如果我現在本金更多了（約2.5年的現金流總和），未來也都有現金流，應該要每個月定期定額，還是逢低買進？這邊就不放績效表格了，有逢低加碼都會贏很多。 https://i.mopix.cc/VjH9ga.jpg

看勝率表，有逢低加碼至少都還有2/3以上的勝率。 5. 再來的問題，未來有現金流的前提下，我的本金多大時，逢低加碼而不是只有定期定額才合理？這裡的圖看起來會有點複雜。 https://i.mopix.cc/gb1XJ2.jpg

https://i.mopix.cc/98choN.jpg

X軸是本金大小為現金流幾倍， Y軸是含息報酬率，紅線是採逢低加碼策略，A90是10%主動操作，A0是100%主動操作，藍線D20是只有定期定額，前兩張圖是本金不做期初單筆投入，後兩張圖是本金做期初單筆投入，結論是，本金為現金流的11-31倍以上，逢低加碼策略才會至少贏定期定額10%。 6. 最後一個問題，未來有現金流的前提下，已知本金夠大，逢低加碼一定比較好。但是本金多大時，加上期初單筆投入才合理？ https://i.mopix.cc/T8yG11.jpg

紅線是期初歐印，後續又逢低加碼，藍線是只做逢低加碼，結論是，本金為現金流的42-43倍以上，除了做逢低加碼，有期初單筆投入贏至少10%。心得：我想講的是，很多人主張一個觀點，只會提有利自己論點的部分，如果沒有深究論點的前提，得到的結論就很片面。我不是金融專業出身，只是以現有知識盡量涵蓋各個面向，如有不足還請各位前輩指教。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.242.72.129 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1778172662.A.271.html

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redbeanbread

05/08 00:53, 1小時前 , 1^F

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ezreal1315

05/08 00:55, 1小時前 , 2^F

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haodark

05/08 00:57, 1小時前 , 3^F

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