Re: [請益] 100萬該如何投資呢?

看板CFP (理財規劃)作者merage (九州gogo!!)時間17年前 (2008/09/25 00:49)推噓3(3推 0噓 2→)

留言5則, 1人參與討論串26/48 (看更多)

不好意思我不是學財經的有錯請指正這產品獲利曲線大概是下圖今天如果梭哈買現貨的曲線是通過原點的右上左下斜線買call 是 __/ (股價34開始轉折, 股價超過34+x開始不賠錢) 賣call 是﹉\ (34轉折, 到34+x為止都賺錢) 所以這張圖用 sell put翻譯成白話應該是: 今天股價30塊, 我有現金300萬我賣一個賣權給你, 告訴你說到期日時你可以用34塊的價格把股票賣給我, 此賣權值4 + x元, x=前文提的利息今天履約期到了, 若股價超過34, 你當然會保留股票賣別人更賺, 所以你不履約, 我賺進4.x 今天履約期到了, 股價未滿34, 可是根據約定你可以用34賣我, 所以我的獲利隨股價而下降所以這產品可以看成一個你賣一個賣權給券商, 價格算是券商定的. 另外這段期間內你不能把前拿去定存(無風險利息), 所以獲利還要減掉 r 獲利 │ │ ─────── 獲利4+x │╱ │ ╱│x 轉折股價34 ────────┼──────── 股價 ╱ x│原點股價30 ╱ │ ╱ │ │ ※ 引述《fakir (氣定神閒)》之銘言： : ※ 引述《merage (九州gogo!!)》之銘言： : : 請問fair大, 能用個例子解釋一下提前出場的情形下狀況又如何呢? : : 例子承上, : : 三十萬買10張中鋼進場價30元時間定短一點30天一次 : : 出場履約價115%(30 x 115% = 34.5) : : 假設你月息給客戶1%, 所以客戶在這時間抱滿一個月可以得到利息:3k : : 所以期限終了時 : 首先這邊先修正一下天期部份最短28 以7天為單位增加 : 28 35 42 .... 等等原因為避免結算日碰到假日 : 不管有沒有抱到期滿利息在承做的初期就固定了 : 所以會在簽約後兩天入到你的戶頭 : : 情況一: : : 股價未滿34.5的情況下, 買此產品的人會比抱現股的人多賺3k : : 兩種case都拿到10張套牢的中鋼 : : 情況二: : : 股價超過34.5的情況下(40 50 60 70),如果客戶履約, 就會損失潛在利益 : : 100k 200k 300k 400k. : : 購買產品的客戶得到348k : : 買現股的客戶得到中鋼10張價值 400k ~ 700k : : 情況三: : : 所以b兄提出一點, 可以在快到履約價時解約, : : 可以請f大解釋一下此時解約客戶方的損益嗎? : : 假設我在第15天解約 : : 1. 違約金 X% ? : 沒有違約金問題但是提前解約會有一各提解價(提前解約報價) : 如果標的物股票是上漲的那麼提前解約拿到的金額 : 絕對會大過於本金但是會小於履約價的金額 : 以上面為例子 100% < 提解價 < 115% : 因為內涵一各 sell call的概念所以根據選擇權的定價原理 : 權利金時間價值會隨時間遞減因此越晚解約也就是越接近到期日 : 則金額會越趨近於115% : 如果你在15天解約當天的中鋼股價接近34.5 那麼你解約拿到的錢 : 就會在 10張 x 30 < 提解價 < 10 x 34.5 : 可能拿到32萬多這是我的舉例詳細情況要用模型跑 : 看到時的波動率和權利金下降幅度而定但利息方面不影響 : 期初就交給投資人了 : 白話講法就是客戶有賺但沒有賺到15% : : 2. 我還能拿到10張中鋼嗎? : : 還是只能拿到原來的30萬+1.5k? <- 利息一半 : : 還是利息拿不到只能拿回本金 30萬 ? <- 解約所以沒利息 : 提前解約就是只能現金結算不能實務交割 : 所以你會拿到大於本金30萬的金額可能是30~34.5萬中間的數字 : 不會剛好是 30 + 34.5 / 2 因為大家都知道 : 權利金遞減的幅度不是線性的但越靠近到期日就越接近34.5萬 : 利息部份上提有解說不影響那是期初發放 : 因次假如中鋼真的很快就到34.5元客戶當然可以選擇提前解約 : 獲利為 (0~4.5萬) + 期初利息 : : 大家都知道殺頭生意有人做, 賠錢生意沒人做 : : 我想遊戲規則解釋清楚的金融商品才是能吸引人購買的好商品~ : 希望有解釋到您的問題這個架構講白一點券商絕對是100%獲利 : 所以不用擔心券商的獲利來源他們穩賺不賠因為不是對賭的架構非零合 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.160.60.180