Re: [請益] 100萬該如何投資呢?

看板CFP (理財規劃)作者fakir (氣定神閒)時間17年前 (2008/09/25 09:13)推噓2(2推 0噓 6→)

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※ 引述《merage (九州gogo!!)》之銘言：不好意思我不是學財經的有錯請指正這產品獲利曲線大概是下圖今天如果梭哈買現貨的曲線是通過原點的右上左下斜線買call 是 __/ (股價34開始轉折, 股價超過34+x開始不賠錢) 賣call 是﹉\ (34轉折, 到34+x為止都賺錢) 所以這張圖用 sell put翻譯成白話應該是: 今天股價30塊, 我有現金300萬我賣一個賣權給你, 告訴你說到期日時你可以用34塊的價格把股票賣給我, 此賣權值4 + x元, x=前文提的利息今天履約期到了, 若股價超過34, 你當然會保留股票賣別人更賺, 所以你不履約, 我賺進4.x 今天履約期到了, 股價未滿34, 可是根據約定你可以用34賣我, 所以我的獲利隨股價而下降所以這產品可以看成一個你賣一個賣權給券商, 價格算是券商定的. 另外這段期間內你不能把前拿去定存(無風險利息), 所以獲利還要減掉 r 獲利 │ │ ─────── 獲利4+x │╱ │ ╱│x 轉折股價34 ────────┼──────── 股價 ╱ x│原點股價30 ╱ │ ╱ │ │ 您的圖基本上是正確的簡單講就是犧牲掉一部分超過34的可能獲利空間(超漲風險) 但是可以多增加一個收益x 因此在股價不漲甚至小跌(下跌幅度小於x)的情況之下這種方式都還可以讓您獲利不過無風險利息不必扣掉因為我在強調一次這種方式要和"持有現股"做比較任何單獨去拆解比較的方式都是不正確的持有現股同樣會沒有定存利息我買了300萬的股票這300萬就被卡死在集保戶頭了除了股價上漲賣出或者領取配息之外 "完全沒有任何收益" 因此這商品的利基在去增加持有現股的獲利的可能性除了以上兩種之外增添一種"固定的利息" 但會犧牲掉超過履約價的利潤所以如果您的看法為"我認為股市將會短時間之內噴出" 就不適合持有現股會是更好的選擇但如果是"短時間之內頂多小漲或是盤整" 或者"我認為股市將下跌但我又不想砍出持股" 這樣的話利用cover call 多少可以讓您增加獲利風險部分也是要和"持有現股"做比較最大風險完全等同於持有現股更因為有了一個利息x 所以您的最大風險由圖可以看出就是股價下跌減掉獲利x 會小於直接持有現股的裸部位 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.160.60.180

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opqx

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opqx

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o大您不厭其煩的提出疑問我很感謝不過您只之道選擇權的一些基本概念不斷的提出錯誤的論述我實在不知道怎樣跟您溝通或者有興趣我約個時間跟您說明一下絕對不是要對您銷售我相信你也沒興趣只是您的錯誤觀點不斷的跳針不知道該怎麼跟您解釋選擇權單純作賣方風險是無限的任何一本教科書都有你知道我知道獨眼龍也知道但重點在這個商品不是單純叫你去做選擇權任何的損益風險都要和持有現股作比較我文章中不知道寫幾次了如果你擔心持有股票的風險或是根本不想持有股票那麼對於這種產品完全不適合您卻不斷的忽略這一段敘述不斷的在在追問產品設計的方法還有一值強調每個人都知道的選擇權基本原理您用您做選擇權的觀點闡述說當買方比較好這點沒錯但重點在這個cover call 不是單純的"要客戶去當選擇權賣方"阿選擇權賣方賠一次可能賺十次的還不夠賠這點教科書也有寫有一點概念的都知道您卻還是一值忽略風險 "等同於持有現股" 這一個事實甚至因為有利息收入風險會小於持有現股不厭其煩的解釋了很多次 b大也跟您提過了他的原理本篇文章甚至有圖解了您卻還是不懂不斷的提出錯誤的說法滿無言的.............. 良性的討論我非常歡迎但不斷的錯誤論述又不知道錯在哪就不是良性的討論了 -- 往上爬的時候要對別人好一點，因為你走下坡的時候會碰到他們 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.168.80.80