Re: [心得] 不要再說債券ETF不保本了，長期持有絕對

看板Stock (股票)作者OhtaniHR (大谷翔平)時間6小時前 (2025/01/12 12:15)推噓8(9推 1噓 14→)

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※ 引述《j0588 (F.I.R.E.實踐家)》之銘言： : 先說結論，在現在利率環境下，債券ETF只要持有10年以上，含息總報酬絕對不會賠錢 : 用Excel裡面的Price()函數就可以簡單計算出來的東西，實在沒必要爭吵那麼久 : 從嘉信找一隻YTM = 5.72%的30年期投等債，票面利率6.25%，到期日2053/10/15，1/8 的價格是107.46元 : 假設市場因為對川普政策的擔憂，YTM立刻上調2%到7.72%，依照公式計算該債券的價格會掉到83.12元 : price(7.72%,2025/1/8,2053/10/15,6.25%,100,2) = 83.12 : 10年後也就是2035/1/8，該債券變成20年債YTM = 7.7%，價格= : price(7.70%,2035/1/8,2053/10/15,6.25%,100,2) = 85.73 : 如果投資人今天投資100元，10年後資本利得 : =100 / 107.455 * 85.732 - 100 = -20.52 : 這10年領到的債息總和 = 100 / 107.455 * 6.25% * 10 = 58.16 : 所以10年總報酬 = -20.52 + 58.16 = 37.95 : 懶得用 XIRR算，簡化一點 : 年均複合報酬率CAGR = (137.95 / 100)^(1 / 10) -1 = 3.27% : 如果持有20年，該債券變成10年債YTM = 7.65%，總報酬 = 101.17 : CAGR = 3.56% : 再考慮極端情況，FED大幅度升息6%到基準利率10.25%，該債券即時YTM等比例升至11.72% : 10年後，總報酬= 12.99，CAGR = 1.23% : 20年後，總報酬= 82.22，CAGR = 3.05% : 以上是基於對債券最為不利的升息做試算，如果是降息，獲利會更多，CAGR會更高 : 而債券ETF是由不同債券組成，所以不會賠錢啦 : 想領息長期持有的可以放心買我覺得用直債去看有點怪了申明你可以看衰美債看多美債或純粹以資產配置的心態持有美債但我覺得觀念不能錯不然就是蝦談先說結論只要你是長期持有美債ETF就是保本除非你認為這輩子美長債殖利率都在5%以上那當我沒說來提供幾組數據 2023/10/9 美國長債殖利率收盤 5.026 同日 TLT價格收盤82.537 中間經歷了暴跌暴漲再暴跌再暴漲最後來到這周末收盤美債長債殖利率5.024 TLT收盤價85.46 中間的配息總和4.64 (85.46+4.64)/82.537=1.09 當然美債跟ETF交易時間不同 ETF又會有淨值問題所以會有微小誤差但基本上只要利率能回到原來的位置當下殖利率就是可以當作未來報酬的參考甚至你要簡化成當作直債看待去簡單計算也可以當然中間有些許誤差需要細算但是其實不必那麼麻煩所以不用去擔心ETF不保本的問題就算殖利率暴漲他也只是幫你換成更高配息的讓你拉高配息阿再說一次如果你認為長債永遠在5%以上那我也沒辦法目前不只長債在漲美國抵押貸款利率也從6.13%漲到6.99%了限制性比剛開始降息還大所以美國能持續扛住這個繼續大漲永遠不回頭那當我沒說你是對的 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.83.45 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1736655349.A.C41.html

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gokuhwanlai

01/12 12:24, 5小時前 , 1^F

01/12 12:24, 1^F

不用那麼久這利率能撐幾個月美國都算厲害了前一次FED利率比現在高四碼資產負債表還沒縮表到現在6.8兆 20年國債5%以上都只撐了一個月左右這種利率能撐1年都很厲害了 ※ 編輯: OhtaniHR (118.166.83.45 臺灣), 01/12/2025 12:28:29

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tigerliao

01/12 12:34, 5小時前 , 2^F

01/12 12:34, 2^F

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tigerliao

01/12 12:34, 5小時前 , 3^F