Re: [心得] 不要再說債券ETF不保本了，長期持有絕對

看板Stock (股票)作者onekoni (一貓人我的超人)時間4小時前 (2025/01/12 13:52)推噓41(45推 4噓 133→)

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債券ETF的報酬跟直債的差異：直債就是票息+到期本金，明訂多少就多少，非常簡單，次級市場價格漲跌都沒差。債券ETF由於是一籃子債券，而且低於一定時間經理人會幫你等額轉成新債券（債券梯），只能算出一個大概範圍的平均殖利率。 https://i.imgur.com/fch3MXI.jpeg

這是01/08當天買入的平均殖利率。 ———————————— 這是什麼意思呢？意思是你在當天買入後，持有26.3年，在利率不變的情況下，配息持續再投資，會得到的年化報酬率。有幾個特點： 1. 是當日價格的6.4%，與日後漲跌無關。 2.是持有滿平均到期日26.3年的平均，沒持有那麼長，利率變化會高於或低於。 3.是再投資的複利效果，你領了沒再投入，會沒有這個效果。 ———————————— ETF總報酬分三個部分（先不算管理費與稅） 1.本金效應這會隨利率環境有折價與溢價。 2.利息收益領到的票息。 3.再投資效益票息再投入的收益。 ———————————— 範例：01/08 00948B 假設本金100元，利率維持26.3年不變。 https://i.imgur.com/91wFVUg.jpeg

———————————— 利率變動呢？假設持有第二天升息到20%，之後利率不變，持有期滿。本金100元跌到0.1元（事實上因為債券凸性原因只會跌到20元左右）。 https://i.imgur.com/KZ0ZYHz.jpeg

本金損失99.9%僅影響總報酬的2.49%。因為再投資效益的提升，升息帶來更多總報酬—前題是你持有滿期。反之如果降息，你再投資效益會越來越差，反而需要提前獲利了結而不是再投資。 ———————————— 直債無需也無法再投資，收益固定，債息你花掉無所謂。債券ETF報酬建立在其再投資的便利性，與複利收益。持有多久、有無持續再投資，影響的部份遠比本金增減多。這是最大的差異。 ———————————— 債券ETF鎖的利是指利率不變的假設，升息會帶來短期損失和長期收益，降息會帶來短期收益和長期損失。至於要不要投資就看你認為划不划算，當前利率配息回買質押2倍的收益率約10%，升息能提升總報酬，降息能獲利了結。 10%複利不高不低，約7年翻倍，就看每個人如何評估。 ———————————— 債券ETF創造金流，金流經過一兩年再投資，開始穩定後不一定要真的投滿25年，拿金流去尋求長期債務（房貸、信貸）就能提早提領其未來收益。這部分有興趣我再找時間細說。總之不是說什麼不能買什麼可以買。尤其債券ETF可以大致計算出來，算盤打一打就知道要不要買/哪個價格買了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.163.108.234 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1736661124.A.170.html

推

sdbb

01/12 13:53, 4小時前 , 1^F

01/12 13:53, 1^F

噓

BABY19831016

01/12 13:56, 4小時前 , 2^F

01/12 13:56, 2^F

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BABY19831016

01/12 13:56, 4小時前 , 3^F

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