Re: [標的] 00631L 正2為何成為不了顯學?

看板Stock (股票)作者MOCCO987 (MOCCO)時間2小時前 (2025/09/11 19:54)推噓5(5推 0噓 2→)

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※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言： : 先講結論 : 槓桿投資在合適的人手上能發揮比指數投資更好的收益 : 但是00631L是個很爛的工具 : 講完了 : 這個菜雞互啄了好幾年的問題可以停了嗎 : 再多講點好了 : 小型0050期貨合約一口1000元和0050一張一樣價格 : 你完全可以去開個期貨戶，自己模擬00631L的操作 : 每年花1%管理費請人每天幫你調倉，順便把保證金以外的利息全送給基金公司 : 調倉這件事有需要這麼高成本嗎?? : 再來，每天調倉維持2倍槓桿 : 最大的不利點，就是在下跌段他會一直減碼一直減碼 : 你各位作波段槓桿投資的 : 請問下跌是要加槓桿還是減槓桿???? : 所以，這種高成本順勢槓桿工具 : 得到的結果就是長期夏普率(Sharpe ratio)會低於他的underlying標的(0050) : 根據yahoo finance的資料 : 00631L的五年夏普值是0.82 十年是0.89 : 0050的五年夏普值0.92 十年是0.90 : 這還是沒算配息的結果 : 更重要的是 : 0050和00631L都是菜雞工具 : 菜雞工具哪個好用真的很重要嗎來看一下今年實際的數字: 假設在年初2025/01/02 用1000萬分別買入00631L vs 每季買大台轉倉 + 場外資金定存 00631L 2025/01/02 234.45 2025/09/11 279.75 漲跌 119.32% 10,000,000*19.32% = 1,932,182 再來看一下期貨這邊的狀況因為1000萬 00631L = 2000萬的0050部位 (這邊就讓它約等於2000萬的大盤...) 以2025/01/02 台指期價格 22950 實際合約價值 = 22950*200 = 4,590,000 要等效2000萬的大盤 = 20,000,000 / 4,590,000 = 4.35口作法: 年初建倉後就持有到當季結算然後轉下一季 EX:TX2503 -> TX2506 -> TX2509.. 以下點差皆-10當作進出成本建倉日期合約建倉結算/轉轉倉結算日期點差口數損益 2025/01/02 TX2503 22950 21964 2025/03/19 -996 4.4 -867974 2025/03/19 TX2506 22062 22308 2025/06/18 236 4.4 205664 2025/06/18 TX2509 21647 25240 2025/09/11 3583 4.4 3122440 Sum 2460131 這邊 1,932,182 < 2,460,131 好你可能會想說: 那解放日會爆倉嗎? 最慘的那天 2025/04/10 當時持有合約 TX2506 當天最低來到 17000 建倉22062 最低17000 17000-22062 = -5062 點 -5062*4.4*200 = -4,411,329 也就是要補 440萬進去才能回到原始保證金那麼有440萬嗎? 有的兄弟平均今年期貨保證金稍微估高一點算 300,000/口 4.35口需要保證金 1,307,190 平常時就放兩倍保證金在帳戶 2,614,379 場外資金 7,385,621 場外資金平常放定存出事進去救假設利率 1.5% (只算六個月, 4/5/6月就當是全部進去救場好了) 7,385,621 * 1.5% /2= 55,392 00631L 1/2 -> 9/11 1,932,182 期貨隔季轉倉 1/2 -> 9/11 2,460,131+55,392 ---------------------------------- 不知道有沒有算錯啊 =.= 有錯的請各位大德不吝指正題外話: 正二遇到大波動耗損其實比想像中大有興趣的可以去拉 2025/3/5 至今 0050含息 vs 00675L 的總報酬經過九月的飆漲兩者也才差不多而已... 我認為原因就是每日在平衡+解放日大波動產生的耗損 + 較高的費用率期貨就沒有這個問題但反過來說你口數固定, 不斷下跌的狀況下其實槓桿會持續上升某種程度上也是加大風險槓桿要捏到什麼程度就得自己拿捏有一好沒倆好QQ 以上供餐 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.23.159.35 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1757591648.A.496.html