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[心得] 財報季對美股大盤的影響

看板Stock (股票)作者 (poppopjack)時間1月前 (2026/04/19 16:31), 編輯推噓10(11推 1噓 37→)
留言49則, 15人參與, 3周前最新討論串1/6 (看更多)
分享一下最近在數據上觀察到的一個有趣現象。 最近如果同時把標普 500跟軟體板塊（IGV）的週線圖疊在一起看，會發現這兩者的走勢已經出現了非常顯著的背離。 指數現在還在 7100 點的高位震盪，看起來甚至還想挑戰新高；但另一邊，代表科技成長動能的 IGV 卻已經先修正了一大截，水位甚至退回到 2024 年初的起點。這種「大盤強、軟體弱」的現象，在量化分析的角度來看，其實是一個值得大家拿出來討論的信號。 會有這樣的脫節，最直觀的解釋大概是市場對 AI 的看法變了。去年大家是在買未來的想像，覺得軟體公司套個 AI 就能變現；但到了 2026 年的現在，資金顯然變得現實很多。大家發現基礎設施（像是硬體、電力）的營收是實打實的，但軟體端的訂閱紅利好像還沒真的爆發。這也導致資金從這些高估值的軟體股撤出，跑去抱團那些權重更大的傳統藍籌或是能源股，才讓標普指數看起來還這麼穩健。 現在大家最關注的，大概就是 4 月 29 日那幾家巨頭的財報開獎。這其實不只是數字好不好的問題，更像是一場預期修正的期中考。如果 Alphabet 或微軟公佈的資本支出繼續拉高，但 AI 帶來的實質營收卻沒讓市場驚艷，那這兩年靠 AI 撐起來的估值體系可能會面臨挑戰。 我個人比較好奇的是，這種巨大的背離最後會怎麼收斂？通常這種脫節不會持續太久。一種情況是軟體股跌過頭了，財報開完後利空出盡帶動指數往上噴；另一種則是大家比較擔憂的，就是指數會不會撐不住，最後回過頭來向下修正，去跟已經跌下去的軟體股匯合。 不知道各位大大學長們怎麼看這波背離？你們覺得 4/29 之後是軟體板塊會迎來報復性反彈，還是大盤會跟上這波跌勢完成收斂？大家理性討論看看。 ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.17.111 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776587465.A.6C7.html
推
04/19 16:38, 1月前 , 1F
就有軟體公司真的會被取代 但有的是錯殺。不知道哪
04/19 16:38, 1F
→
04/19 16:38, 1月前 , 2F
些是錯殺，但之前已經通殺了，那就通買
04/19 16:38, 2F
噓
04/19 16:40, 1月前 , 3F
分析錯誤 SaaS大殺就是Anthropic 推新模型
04/19 16:40, 3F
推
04/19 16:41, 1月前 , 4F
我不認為軟體股是跌不看好而是跌不確定性 因為資金
04/19 16:41, 4F
→
04/19 16:41, 1月前 , 5F
沒辦法分辨哪些會被AI取代所以先全賣降曝險 之後有
04/19 16:41, 5F
推
04/19 16:42, 1月前 , 6F
分析錯誤+1. AI第一個殺SaaS,看好Adobe跌到20刀
04/19 16:42, 6F
→
04/19 16:42, 1月前 , 7F
好跡象不會被AI取代甚至從AI上有賺錢的自然會回來
04/19 16:42, 7F
推
04/19 16:42, 1月前 , 8F
推一個殺一波 深不見底 你以為抄底 結果抄到夕陽產
04/19 16:42, 8F
→
04/19 16:42, 1月前 , 9F
業
04/19 16:42, 9F
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04/19 16:43, 1月前 , 10F
中間又夾雜了一個私募基金的暴雷才會跌成這樣
04/19 16:43, 10F
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04/19 16:43, 1月前 , 11F
後面ai贏家會吞噬輸家的產值
04/19 16:43, 11F
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04/19 16:43, 1月前 , 12F
即使SaaS少數能活 也是要燒token賺辛苦錢
04/19 16:43, 12F
推
04/19 16:44, 1月前 , 13F
財報的解釋華西街說了算
04/19 16:44, 13F
→
04/19 16:44, 1月前 , 14F
我認為現在的風險其實是目前只恐慌軟體版塊 但AI如
04/19 16:44, 14F
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04/19 16:44, 1月前 , 15F
結論是仍然要燒錢給有AI基建的公司
04/19 16:44, 15F
→
04/19 16:44, 1月前 , 16F
果真的那麼強其實其他產業的公司也有可能受衝擊
04/19 16:44, 16F
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04/19 16:45, 1月前 , 17F
那還不如穩穩買主流 抽ai稅 抄底抄到中鋼會吐血
04/19 16:45, 17F
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04/19 16:45, 1月前 , 18F
我自己個人的策略是不賭產業 直接買大盤
04/19 16:45, 18F
推
04/19 16:45, 1月前 , 19F
華爾街說故事用，看未來還現在不都他們說的算嗎
04/19 16:45, 19F
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04/19 16:45, 1月前 , 20F
因為沒辦法分辨哪些公司跟產業最後會是AI革命的贏家
04/19 16:45, 20F
推
04/19 16:45, 1月前 , 21F
看PLTR財報了 如果能繼續上修估值 軟體股還有一點
04/19 16:45, 21F
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04/19 16:45, 1月前 , 22F
點希望 但是PLTR最近漲勢半死不活
04/19 16:45, 22F
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04/19 16:57, 1月前 , 23F
微軟就是被錯殺的啊 華西街最近認錯了
04/19 16:57, 23F
推
04/19 16:58, 1月前 , 24F
華爾街認錯回補啦，只是面子掛不住，沒有明說
04/19 16:58, 24F
→
04/19 17:05, 1月前 , 25F
買標普500不買個股不就好了
04/19 17:05, 25F
推
04/19 17:09, 1月前 , 26F
PLTR估值這麼高說真的漲不漲都不奇怪
04/19 17:09, 26F
→
04/19 17:28, 1月前 , 27F
我說真的你在這邊想得到的答案AI都能回答你，實際
04/19 17:28, 27F
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04/19 17:28, 1月前 , 28F
上29號軟體巨頭的財報就是賭博，微軟最近上漲就跟
04/19 17:28, 28F
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04/19 17:28, 1月前 , 29F
上次開財報前很像。 空頭在回補，等財報出來之後才
04/19 17:28, 29F
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04/19 17:28, 1月前 , 30F
會出手
04/19 17:28, 30F
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04/19 17:30, 1月前 , 31F
你要說殺到350是錯殺？ 頂多就是在那邊繼續空以目
04/19 17:30, 31F
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04/19 17:30, 1月前 , 32F
前來看風報比不佳而已
04/19 17:30, 32F
推
04/19 17:33, 1月前 , 33F
其實有一件事很有趣，你仔細去看IGV的成分股，簡直
04/19 17:33, 33F
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04/19 17:33, 1月前 , 34F
是「失敗者聯盟」，都是被新一代AI公司像Anthropic
04/19 17:33, 34F
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04/19 17:34, 1月前 , 35F
跟OpenAI搞到變受害的企業軟體公司。比較偏受惠的
04/19 17:34, 35F
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04/19 17:34, 1月前 , 36F
大公司像GOOG、META、AMZN都不在IGV裡面，在裡面的
04/19 17:34, 36F
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04/19 17:34, 1月前 , 37F
恰好只有Copilot不知道在幹嘛的MSFT
04/19 17:34, 37F
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04/19 17:38, 1月前 , 38F
Copilot真的不知道在幹嘛
04/19 17:38, 38F
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04/19 18:05, 1月前 , 39F
殺到像面板 公公 都是AI打工仔 不死賺流水錢？
04/19 18:05, 39F
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04/19 18:12, 1月前 , 40F
公司不會死，毛利下降，股東套到死
04/19 18:12, 40F
推
04/19 18:34, 1月前 , 41F
AI能力已經有目共睹。所以短期AI泡沫應該是沒有了，
04/19 18:34, 41F
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04/19 18:34, 1月前 , 42F
而AI正在經歷商業模式破壞式創新的階段，舊有軟體的
04/19 18:34, 42F
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04/19 18:34, 1月前 , 43F
商業模式已經註定被破壞，而新的商業模式還沒上來，
04/19 18:34, 43F
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04/19 18:34, 1月前 , 44F
所以前一波資本往確定性最高的半導體跑。下一步是軟
04/19 18:34, 44F
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04/19 18:34, 1月前 , 45F
體的價值去哪裡？有很大一部分往CSP跑，在還沒有創
04/19 18:34, 45F
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04/19 18:34, 1月前 , 46F
新的商業模式引爆AI泡沫前，原本就擁有礦山的CSP巨
04/19 18:34, 46F
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04/19 18:34, 1月前 , 47F
頭AI可以加速原本的業務，比如谷歌，是第二波最確定
04/19 18:34, 47F
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04/19 18:34, 1月前 , 48F
的產業
04/19 18:34, 48F
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05/01 13:40, 3周前 , 49F
如果軟體Ai無法獲利，那就是泡沫了
05/01 13:40, 49F
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