Re: [心得] 財報季對美股大盤的影響

看板Stock (股票)作者waitrop (嘴砲無雙)時間1小時前 (2026/04/19 17:01)推噓9(9推 0噓 2→)

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※ 引述《ab18282099 (poppopjack)》之銘言： : 分享一下最近在數據上觀察到的一個有趣現象。 : 最近如果同時把標普 500跟軟體板塊（IGV）的週線圖疊在一起看，會發現這兩者的走勢已經出現了非常顯著的背離。 : 指數現在還在 7100 點的高位震盪，看起來甚至還想挑戰新高；但另一邊，代表科技成長動能的 IGV 卻已經先修正了一大截，水位甚至退回到 2024 年初的起點。這種「大盤強、軟體弱」的現象，在量化分析的角度來看，其實是一個值得大家拿出來討論的信號。 : 會有這樣的脫節，最直觀的解釋大概是市場對 AI 的看法變了。去年大家是在買未來的想像，覺得軟體公司套個 AI 就能變現；但到了 2026 年的現在，資金顯然變得現實很多。大家發現基礎設施（像是硬體、電力）的營收是實打實的，但軟體端的訂閱紅利好像還沒真的爆發。這也導致資金從這些高估值的軟體股撤出，跑去抱團那些權重更大的傳統藍籌或是能源股，才讓標普指數看起來還這麼穩健。 : 現在大家最關注的，大概就是 4 月 29 日那幾家巨頭的財報開獎。這其實不只是數字好不好的問題，更像是一場預期修正的期中考。如果 Alphabet 或微軟公佈的資本支出繼續拉高，但 AI 帶來的實質營收卻沒讓市場驚艷，那這兩年靠 AI 撐起來的估值體系可能會面臨挑戰。 : 我個人比較好奇的是，這種巨大的背離最後會怎麼收斂？通常這種脫節不會持續太久。一種情況是軟體股跌過頭了，財報開完後利空出盡帶動指數往上噴；另一種則是大家比較擔憂的，就是指數會不會撐不住，最後回過頭來向下修正，去跟已經跌下去的軟體股匯合。 : 不知道各位大大學長們怎麼看這波背離？你們覺得 4/29 之後是軟體板塊會迎來報復性反彈，還是大盤會跟上這波跌勢完成收斂？大家理性討論看看。 : ----- : Sent from JPTT on my iPhone 我是槓桿歐印死多頭, 所以我的觀點永遠都是看多, 我的看法當然是看好大利多, 一片大好至於4 月 29 日那幾家巨頭的財報開獎, 我是這樣分析的, AI is real, AI 獲利跟變現已經開始, 最有名的例子是Anthropic 已經開始賺錢有淨利潤了, 不只今年營收超過OpenAI, 而且Anthropic 今年是有賺錢的, 不像OpenAI還在大虧, 表示有人真的在AI 有賺錢然後, 現在AI賺最多的其實是雲CSP, 這點我是真的失算了, 我不知道這波來得這麼快, token 需求把所有的CSP算力跟負載全部塞爆, 所有大小雲CSP這季度營收一定是賺爆, 差別在於誰賺比較多, 所以第一點, GCP AWS Azure 在4/29財報一定大成長賺爆, 其中又以提供Anthropic算力主力的GCP AWS 賺最多再來說CapEx, 我猜會繼續追加, 只是可能不會像上一季這麼誇張的加倍CapEx, 可能CapEx增加個10%-30%之間吧, 畢竟現在所有的CSP全都超賣全都滿載, 增加算力就是在增加印鈔機, 你不增加CapEx, 難道要看別人賺自己錯失賺錢印鈔的機會然後是AI軟體應用層面的東西, 我覺得大部分七巨頭都不錯, AI硬體的部分, 蘋果電腦賣爆, NVDA GPU也是賣得不錯, 七巨頭"大部分"在AI潮流持續看好, 獲利持續成長 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776589267.A.75D.html