Re: [問題] 基金獲利贖回之後?

看板Fund (基金板)作者hsiao68846 (mm)時間15年前 (2009/09/17 23:32)推噓2(2推 0噓 0→)

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雖然"過去經驗"沒有大滅絕的紀錄，但是2008年的全球大崩盤已經差不多夠慘了 :-) 這一串討論各種策略的文章都犯了一個很大的問題，就是有意無意間變成了只討論這些策略的單獨運用狀況。實際上一招半式闖江湖會很悽慘的，特別是沒有學完全。正確的被動投資方法，有下面幾個要素，缺一不可： 1. 準備六個月到一年的緊急生活金，存成定存。 2. 定期定額購買被動投資基金。 3. 分散投資風險：由股債兩大投資類別開始，一有機會就增加適當的低相關係數的類別；儘量選擇全球標的迴避單一市場風險。 4. 定期再平衡。(每年或每13個月) 其中第四點最常被人遺忘。相較於停利論點，再平衡是比停利還要細緻的操作：他有把（可能）賺到的資產[類別]的一部分移去填補(可能)虧損的資產[類別]。只要這些類別的相關係數夠低，這樣的策略可以在趨勢反轉的時候有效減少資產的波動。雖然大部分情況下再平衡可以提高報酬率，這方法也有傷害報酬率的機會。不過大體上公認這是睿智的方法。要強調的是這邊講的是資產[類別]，不是個別基金。如果你把再平衡的方法用在個別（特別是主動型/單一產業/單一國家）基金上面，恐怕容易會有不好的下場。有作到以上四點的人，去年九月到十月的雷擊，資產還是受到打擊：在市場恐慌的時候，資產類別的相關性只會增加，不會減少，減低了分散風險的效果。但是效果還是有的。陸陸續續的，各種資產最快的在一個月內回復原本價值，慢的大概是最近吧。 ※ 引述《falseshelter (一個開始一個結束)》之銘言： : 我認為每種策略都是對未來走勢在做預測 : 就算是綠角提倡的被動投資 : 都是假設未來和過去幾百年一樣 : 股市會長期走高的機率很大 : 才會選擇被動投資 : 我們當然無法知道有生之年是否會和過去百年一樣 : 但既然會做這樣的選擇 : 就是在下注 : 只是就"過去經驗"來說 : 這個勝算是接近百分之一百！ : 但是如果萬一有一天 : 全球流行超級無敵新流感或是慧星撞地球 : 造成全球只剩十分之一的人存活 : 全球股市要再回到高點 : 恐怕還要再幾百年的時間 : 如果在你準備要退休的時候遇到這樣的情況 : 被動投資會讓你賺嗎？ (ok，這裡不討論這種局面下可能連定存都會滅亡等情況) : 被動投資同樣無法預測未來走勢 : 綠角不會保證未來股市仍會長期走高 : 但會選擇它 : 不就是下了這樣的前提、接受這種機率極低的風險嗎？ : 同樣的 : 假設你是位財務顧問 : 有個不太有錢的客戶要做退休規劃 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 122.116.223.113