Re: [請益] 台股還原權值的意義在哪?已回收

看板Stock (股票)作者aitt (喜歡美食與運動(M))時間12年前 (2014/05/28 12:12)推噓1(1推 0噓 4→)

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※ 引述《yoyomoyo (保保)》之銘言：還原權值的目的是什麼? 別忘了一個無形殺手-通膨, 為什麼要考慮通膨? 因為扣除通膨才是實質獲利率, 比如說十年通膨率30%,你的投資獲利20%,表面上你賺20%, 實質上你是倒虧10% 問題來了,現今並未推出以通膨為基準的換算指數, 因此才會用扣息指數計算,但如果把1990年所扣的息還原, 再扣掉通膨率的話,就算還原指數恐怕也還不到8000, 換言之,這麼多年投資人賺的股息還不夠抵上通貨膨脹率, 所以才會乾脆推出扣息指數,不只台灣,南韓等國也是一樣啊差別只在南韓不除息,但是發股利當天該公司股價通常會大跌 : 我知道高點到了，但還是想詢問一下， : 因為近來美股，歐股都已創了歷史新高， : 唯台股還在遙望12600... : " 但有人說，若還原權值，台股其實早已破了13000以上， : 所以台股並沒有落後的問題。 " : 是嗎? 對此我有點疑惑。 : ------------------------------------------------------- : 先將問題縮小到單一支個股，以及其配息和填息。 : 我們都知道，配息不過就是把錢從自己的左口袋移到右口袋， : 賺利息卻損股價，實質上並沒有改變，也沒有意義... : 只有後來填息後，口袋裡的總值才真正算是多了一筆錢。 : 是嗎? 一般是這樣，但好像也有點問題，問題就在於那是怎麼填息的。 : 如果我們從比較巨觀，不是從自己或個人戶來看，而是一個整體的投資人， : 然後再假設該標的是一支正常且穩定的績優股， : 那麼除息前它值100元，除息之後，僅隔一天，其理所當然也該值100元， : 所以理論上會瞬間填息... : 而在這瞬間填息的金錢流動上，我認為， : < 就算填息後，實質上也還是沒有任何改變，不過是回到了原點。 > : < 換句話說，錢從左口袋移到右口袋，然後又移回了左口袋。 > : < 也就是說，投資人雖然拿了利息，但最後還是會將利息再次投入了原標的。 > : < 畢竟值100元的東西你都買了，現在只賣95元，你不買嗎? > : 所以，在正常情況下，除息後填息是理所當然的， : 而錢的流動也不過是多轉了一手又回歸原點，其實沒有意義。 : 唯一就是製造了你好像變有錢了的錯覺。 : 這就像一個故事，一個人拿錢給肉販，肉販錢給理髮師，理髮師錢給.... : 最後繞了一圈，錢又回來的感覺類似。 : ---------------------------------------------------------------- : 而如果上面的邏輯成立，那我們再跳出來看台股。 : 我們可以將台股的爬升視為"除息的落差(填息)"+"積極成長的動能" : 而美股的爬升僅為"積極成長的動能" : 一般現在的看法，視台股的爬升是"積極成長的動能"所推動， : 而這所謂"積極成長的動能"並不亞於美股的"動能"， : 而台股之所以看似落後，只是沒把除息算上,所以還原權值甚至更勝美股? : 這我覺得有點本末倒置。 : 因為如上所述，填息是自然回原點的流程，理論上不需力量推升， : 所以台股在除息後的爬升首先應是反映"填息"， : "填息"反應完，才是"動能"的激發， : 而台股之所以看似落後，根本就是"動能"沒有出來， : 甚至還有負動能(該填息沒填，扯後腿) : 而既然大家有的這段動能我們都沒有， : 那我們怎麼還能用 <還原權值> 自欺欺人! : 不知我的看法是否有誤? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.171.240 ※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1401250346.A.D0F.html