Re: [請益] 怎麼想都覺得買債券eft不通？
債券ETF
1.
持有到平均到期日，淨值+配息，你大致會拿回98-102%的本金，以及一個繼續下去的平均
殖利率。
2.
平均殖利率，是你買的當下殖利率是多少，就會持續到平均存續期（轉換期）。
3.
平均存續期到了，他會幫你賣舊換新，得到一個新的平均殖利率。週而復始。
4.
債券ETF的目的跟直債不同，他是為了自動更新殖利率的投資工具。
直債是為了金流+到期本金。直債買了之後隨時間過去會從長債變短債，次級市場上，對
利率敏感度的價格變化越來越少。
債券ETF是為了領金流，等待降息的價差時機。由於他能一直延長平均存續期，因此可以
保持長天期的利率敏感度，在高利率環境持續領息回買，等待那個不知道何時，但必然會
發生的低利率資本利得。
詳細原理推薦怪老子的解說，也有計算表能用：
https://youtu.be/VujXr1qT3No?feature=shared
借原帖與IBIZA爭論的舉例：
https://i.imgur.com/TsSwxbb.jpeg
2015年買入2.5%殖利率的債券
2024年到了平均存續期換成5%債券
到23年期滿當天升息到20%
直債會得到：
100元本金+57.5票息=157.5元
債券ETF會得到 ：
75元配息+20元淨值+5%的（5元）年息殖利率持續13年
95+5*13=160元
兩者最終報酬並無太大差異，債券ETF是用延後領息，換取無限時間，長時間利敏，以及
再投資的便利性（直債手續費高/單位大）。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.163.69.243 (臺灣)
※ 編輯: onekoni (1.163.69.243 臺灣), 01/18/2025 05:02:04
※ 編輯: onekoni (1.163.69.243 臺灣), 01/18/2025 05:07:07
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