Re: [請益] 怎麼想都覺得買債券eft不通?
債券價格就可以直接換算的
我是不太懂幹嘛去拿別人的EXCEL 或是 問啥AI
(最後一期)
第一期利息 第二期利息 N期利息+票面金額
債券價格=--------------- + -------------- + ... + ------------------
(1+到期利率)^1 (1+到期利率)^2 (1+到期利率)^N
這邊00679B為例
他持有的債券 最久到2054最近到2045
合理推測操作模式為買進30年 等到20年時賣掉
所以我這邊計算以30年為一周期作為計算
假設我今天買了一張30年期 票面利率2.5% 票面金額10000元的債券
十年後 票面利率變為4%
此時套入上方公式及已經領的債息計算
10年共計領息十次 合計2500元
債券價格因升息變成7961元
合計共10461
接下來拿這所有的錢去轉30年期 票面利率4% 票面金額10461的債券
十年後 票面利率變成5%
一樣套入公式及已經領的債息做計算
10年共計領息4180
債券價格因為升息變成9152
合計13332
接下來一樣換債券
接下來換成票面利率5% 票面金額13332的債券
十年持有到期全額領出
共計領息6666
由於期間未升息 債券價格13332賣出
最後30年變成20000
年化報酬=
(20000/10000)^(1/30)-1=2.3374%
持有滿一整個30年週期
即便中間經過升息
債券依舊保留三十年前你買的殖利率的報酬
中間會有些微誤差是因為
我的計算偷懶 十年轉一次而已
中間每一次配息都投入進去就會接近2.5%了
結論:
以上已經說明了 依照ETF操作模式
你買ETF 長時間依舊是保本 而且可以期待是你買的當下的利率做為未來年化報酬
只要你持有長時間(依照你的ETF買賣操作模式判斷)
所以只要現在的殖利率你可以接受
也可以放長
這就是一筆可行的投資
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.103.206 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1737252672.A.443.html
推
01/19 10:28,
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因為我是算年化
直債持有到期你沒有再投入也不會到當初票面利率
舉例來說
你買入一張20年期 5%票面利率 10000元的公債
你直接持有到期 那你共計領息10000 到期領回10000
(200/100)^(1/20)-1=3.5%
也是沒有5%年化的
所以也必須再投入
直債 ETF 都要注意這點
※ 編輯: OhtaniHR (111.240.103.206 臺灣), 01/19/2025 10:36:09
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噓
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因為我轉換債券都當作買最新的
這時候就是直接當作買票面利率就好
因為這時候還沒經過利率變動
※ 編輯: OhtaniHR (111.240.103.206 臺灣), 01/19/2025 10:47:36
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噓
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阿就直接假設殖利率上升2.5%了
是要通靈啥
這就可以計算的東西
公式擺在那邊
一堆人要無視
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※ 編輯: OhtaniHR (42.72.150.242 臺灣), 01/19/2025 11:57:57
噓
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就不管利率怎麼走
持有長期
計算下來就是當初買的利率當作年化啊
我再把條件變10%7%都一樣
※ 編輯: OhtaniHR (42.72.150.242 臺灣), 01/19/2025 12:05:04
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我這種直接計算債券現值的方法
不是用啥存續期間多少幾%
本身就已經考慮到年限變短造成的誤差了
現在人在外面
晚點有空我可以計算一份每年轉換 然後複雜利率變化的
驗證一下
※ 編輯: OhtaniHR (42.72.150.242 臺灣), 01/19/2025 12:11:26
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沒有搞混啊
一個在分子一個在分母
這個搞混會差很多欸
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因為現在是投資etf啊
從淨值角度去看就是這樣
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零息債券計算方式不一樣呀
但有息債你用上面的20年期5%持有到滿
去算他的年化你就知道要計算再投入了
噓
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噓
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來股版投資還不相信這種數學算的出來的東西也是很可憐
另外tlt也是要算30年
你十年當然不會符合
※ 編輯: OhtaniHR (42.72.150.242 臺灣), 01/19/2025 13:33:34
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沒有喔
20年期5%的債券面額一萬的持有到期
你總共可以領到
10000*0.05*20+10000=20000
年化報酬率計算是
(20000/10000)^(1/20)-1
只有3.5%喔
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※ 編輯: OhtaniHR (42.72.150.242 臺灣), 01/19/2025 14:07:27
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1.035^20大概就是2倍啊
這樣算沒錯啊
我比較不懂為啥你會說不是
※ 編輯: OhtaniHR (42.72.150.242 臺灣), 01/19/2025 14:40:04
※ 編輯: OhtaniHR (42.72.150.242 臺灣), 01/19/2025 14:40:38
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