Re: [問題] 有關財工組面試時問的問題

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者malay (poje)時間18年前 (2008/01/22 01:22)推噓0(0推 0噓 0→)

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※ 引述《GuessHeart (十八年兄弟情)》之銘言： : ※ 引述《malay (poje)》之銘言： : : 可是我覺得可以有關係耶... : : beta不過就檢驗你return跟benchmark return間的線性分析麻.. : : 拿不同hedge fund strategy的return跟s&p500的return就可以做個比較壓 : : 連correlation跟alpha都可以比阿..不會沒意義啦 : : 因為我看bloomberg自己的書都降比了..hedge fund of funds investing : 當然算得出beta，只要有return的data跑個迴歸就能算beta : 至，算得出beta不代表利用beta進行hedge fund的評價或評比是有意義的 : hedge fund的操作模式與預期的投資獲利是屬於對沖的效果 : 目標的是兩商品的diverge或是converge : 基本上跟market return沒什麼關係 : 當然你可以在統計上找出hedge fund與market return之間的相關性 : 但這也只是統計上的數字而已，data mining : 也許說起來很抽象 : 舉個統計學上最常出現的例子：身高與體重之間的關係 : 你可以在不同的樣本中找到各式各樣的身高體重相關係數 : 但若沒有一個比較的基準：如年齡、人種、性別 : 那你算出來的東西要用在人口統計解析上實用性並不高 : 回到hedge fund來說好了 : 如果有某檔hedge fund的操作模式與獲利來源跟market return相當有關 : 那你算beta的確是有意義部份hedge fund操作模式的確與market return相關 equity hedge、macro、、蠻多都算吧 beta可以說明其策略與市場的依賴性壓 : 但如果一支hedge fund是在做購併套利、可轉債套利、利差交易 : 基本上這都偏向於market nurtral的操作 : beta，算得出來；但，beta在這些基本上是否存在適當的經濟意涵? 直覺上會覺得某些策略既然都這麼追求絕對報酬那beta應相當接近0 歷史過去資料可以實證這件事情而既然都看beta了順便看alpha也可以發現有些策略就是自然會有高alpha 去佔市場pricing inefficiency的優勢總的來看我也可以去看某一策略在所有操作模式中的相對情形我想的到的..大概就降吧-.-a|| -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 203.203.5.225