Re: [問題] 有關財工組面試時問的問題
看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者GuessHeart (十八年兄弟情)時間18年前 (2008/01/22 00:39)推噓0(0推 0噓 0→)留言0則, 0人參與討論串5/10 (看更多)
※ 引述《malay (poje)》之銘言：
: ※ 引述《johnny101 (555)》之銘言：
: : 沒錯 避險基金嚴格上來說跟BETA扯不太上關係
: : 現在很多避險基金都是在做一些事件導向、套利、或是純程式交易的東西
: : 主要是要找market trend來交易
: : 和一般的基金(共同基金)來說作法上根本完全不同
: : Pls,FYI,
: 可是我覺得可以有關係耶...
: beta不過就檢驗你return跟benchmark return間的線性分析麻..
: 拿不同hedge fund strategy的return跟s&p500的return就可以做個比較壓
: 連correlation跟alpha都可以比阿..不會沒意義啦
: 因為我看bloomberg自己的書都降比了..hedge fund of funds investing
當然算得出beta，只要有return的data跑個迴歸就能算beta
至，算得出beta不代表利用beta進行hedge fund的評價或評比是有意義的
hedge fund的操作模式與預期的投資獲利是屬於對沖的效果
目標的是兩商品的diverge或是converge
基本上跟market return沒什麼關係
當然你可以在統計上找出hedge fund與market return之間的相關性
但這也只是統計上的數字而已，data mining
也許說起來很抽象
舉個統計學上最常出現的例子：身高與體重之間的關係
你可以在不同的樣本中找到各式各樣的身高體重相關係數
但若沒有一個比較的基準：如年齡、人種、性別
那你算出來的東西要用在人口統計解析上實用性並不高
回到hedge fund來說好了
如果有某檔hedge fund的操作模式與獲利來源跟market return相當有關
那你算beta的確是有意義
但如果一支hedge fund是在做購併套利、可轉債套利、利差交易
基本上這都偏向於market nurtral的操作
beta，算得出來；但，beta在這些基本上是否存在適當的經濟意涵？
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