[討論] 為什麼要投資全世界Ffaarr好文分享

看板CFP (理財規劃)作者youngice (youngice)時間3年前 (2021/04/19 16:43)推噓9(9推 0噓 45→)

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Facebook看到的！不用看到什麼股漲停就值得紀念，代表跌停你也跑不掉！ Ffaarr的投資理財部落格分享為什麼指數投資建議投資全世界而非單一市場 ...... ----------------------------------------— 指數投資因為不特別看好個股，因此選擇以ETF等工具投資整個市場，同樣的理由，建議不要特別單押在某個市場的ETF上，以下是這樣建議的理由。 1、分散市場風險是免費的午餐在無法事先確定哪個市場未來報酬比較好的前提之下，儘量分散分險是有利的。而目前市場上已有成本夠低而方便的工具（全球ETF或大區域的ETF）來達成這個分散效果。雖然在本世紀以來，各國經濟和股市有愈來愈大的相關性，各市場區塊的資產配置效果相較而言下降，但個別國家的企業獲利、股市和匯率還是會受到個別國家經濟表現和政策等的影響。投資全世界，仍可以在個別市場表現特別差的時候（可以想想1990年代的日本），仍獲得全球平均的報酬，不需承擔個別市場的風險。選擇投資全球，雖然不會獲得最好市場的報酬，但也不會獲得最差市場的報酬，就財務規劃上，能減少預期報酬的不確定性。 2、選市的理由常常不夠充分例如有些單押美國的人，認為美國是全世界經濟的龍頭，所以美國股市會表現得好，但在過去幾十年間，美國表現得比非美國股市差的時候（例如2010年代），它一樣是全世界經濟的龍頭，龍頭並不保證股市報酬會好。又例如最近很多宣傳要越南基金或ETF的人，常說因為越南經濟成長前景看好，所以推薦投資越南，但事實上經濟成長跟股市報酬未必畫上等號（可以想想過去10年的中國股市）。整體而言，如果看好特定市場的看法，只是一些市場上人盡皆知的資訊，那這些所謂的「利多」就會反應在現在的股價，進而壓低未來的股市預期報酬，因此並不是真的夠充分的選市理由。 3、選市常常是看近期績效：例如，在2007年的時候，就很多人覺得應該只要投資新興市場，但現在就很多人覺得只要投資美股，這都是受到近期幾年的績效表現影響，但最近幾年的績效代表未來績效嗎？常常不是。而且因為一段時間的好表現吸引更多資金投入而推昇股價，有可能反而壓低未來的報酬，導致績效的均值回歸，只投入近期表現好的市場不僅風險較高，也可能結果拿到更低的報酬。 4、所謂根據「過去長期績效」常常也有近期偏誤：例如，常見的美股和非美股之間的比較，可從非美國的歐澳遠東指數開始統計的1970年至今約50年，與美國S&P 500指數比較，這個期間美股的表現勝過非美股，似乎看起來長線美股表現好。但如果我們回到10年前，當時回頭看當時的「長期績效」，從1970年開始的40年是美股就輸給了歐澳遠東指數（如果美股以外再加上1990年代開始市值逐增加的新興市場的話，美股會輸更多），如果當時用帶有近期偏誤的「長期績效」來選市場，就會得出，應該要押在非美股而不是選美股。但接著迎來10年的是美股大贏。那再回到20年前呢？那時美股大好，之前的「長期」30年績效贏過歐澳遠東指數，但如果這時選單押美股呢？就會迎來美股落後的10年。 5、押單一市場對堅持長期投資不利：指數投資最終要能成功，很重要的是能堅持長期投資，對於投資全世界的市場的人來說，無論哪個市場領先，都能獲得中間的報酬，因此有助於穩定長期投資心理。但如果單押特定市場，在該市場持續落後其他區塊時（例如重押美股，但在2007年底看到美股已經連續落後6年）可能就會開始懷疑，是否要堅持下去，還是應該要轉換標的？結果可能就是在追高殺低，無法真正達成長期投資的目標。 ------ 整體而言，如果因為個人偏好或看好，選擇投資特定的市場不是一定不行，但押單一市場會承受較多的風險，但報酬未必較好（期望值相同），對於指數投資而言不是有利的選擇。如果是因為偏好或看好以外的因素納入市場配置考量，例如因為匯率、便利和成本等因素，而想要主要投資台股市場，是一種較合理的作法，但還是會建議儘量至少分散一部分配置到其他市場，因為近年來台股的表現不錯，不代表未來也還是會一樣，多一些分散，在台股表現不好的時候會讓投資對自己的財務衝擊減少。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.227.41.224 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1618821836.A.A99.html ※ 編輯: youngice (61.227.41.224 臺灣), 04/19/2021 16:49:49

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LTpeacecraft

04/19 17:52, 3年前 , 1^F

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silence569

04/19 17:52, 3年前 , 2^F

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Birthday5566

04/19 18:23, 3年前 , 3^F

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