Re: [心得] 槓桿指數化-簡單快速財務自由

看板Stock (股票)作者chopinmozart (aha)時間1天前 (2025/02/09 19:13)推噓14(14推 0噓 20→)

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※ 引述《onekoni (一貓人我的超人)》之銘言： : 借貸是風險嗎？ : 是，又不是。 : 是的原因是沒想清楚就借，那不如不借。 : 不是的原因是，天然的通膨減債、善用對沖工具就能把風險降到比不借還低。 : 比方說你借100萬，利率2.5%，七年。 : 月需還款13000。 : 這100萬拿去投資，等於每年通膨3%（自然平均值）幫你還0.5%。 : 然後如果你本來就有基礎的投資部位，然後每月孳息回買，借錢出來投入，只是提早讓孳 : 息回買實現。 : 比方說我有資產配置的需求，除了股票，還質押買400張投等債ETF，每月配息大概2萬， : 強制回買，才有複利效應。 : 但我也可以直接借100萬，在利率高位直接一次回買質押，變成630張，配息變3.2萬左右 : ，拿去還還有餘裕回買公債當保險。 : 由於投等債缺點就是要很長的時間再投資，才能提領完報酬（約20年），以及碰到金融海 : 嘯會跌15%左右，因此透過借貸質押系統反而： : 1.提高報酬，因為在利率高位回買，提早產生更大的複利效應。 : 2.降低風險，因為相較裸奔400張投等債，有公債抵銷暴跌風險。 : 借貸就是提領金流出來的中性工具，可以提領工資，也可以提領債息，提領工資怕意外生 : 病失業，提領債息就沒這問題了。是這樣的我是Coast FIRE 海岸消防這方面的專家或稱槓桿理財達人退休規劃這個課題一直是一個深奧的學問一般來說在精算師二級考試裡面的一道重點題因為一班人需要的退休理財規劃需要包涵相當多參數家庭年開銷家庭開銷增長率(通膨率) 平均薪資成長率退休後開銷百分比退休金占在職薪資百分比然後再根據你的當前年齡目標退休年齡死亡年齡去推估你的所需年報酬率但重要的是你每年的重大開銷需要列入在不同年份計算一班人不同年齡重大開銷如結婚生小孩買房買車孩子上大學賣房退休旅遊所以退休規劃一直不是一個單一複利公式這個礙於版權問題請大家自行在網路找試算表至於槓桿投資這方面主要量化風險的指標有兩個大概是Max drawdown 和 Value at risk 或簡單用 Sharp ratio 來看待一整個投資組合量化就是統計統計數據越大時間越長越具有參考意義直接看答案的話過去30年 SPY 股債 6/4 配 Sharp ratio 0.74 SPY 股債 10/0配 Sharp ratio 0.69 就如巴菲特所說大部分組合都輸給大盤所以只看SPY 就夠了而提高收益的方式就是加槓桿股債 6/4配加上 1.07倍槓桿收益可以跟單買 SPY一樣多但標準差以及Max drawdown都比單買SPY一樣好至於加槓桿的方式如同天文學家伽利略所說給我一根夠長的竿子我就能舉起地球除了跟銀行借錢以外或是單腿買call之外可善用 Call stock put 不滅定律正股delat 恆為 1 Call delta 1 ~ 0 Put delta 0 ~ -1 單腿買call ITM 操作代表如國會山莊女股神裴洛希擅長買ITM Call 代替正股但人家有內褲線而且 call 會有時間耗損或者比較進階的做法假設你持有100正股只要再賣出 delta -0.07的put 相當於券商 1.07倍槓桿但這是屬於高難度操作因為 delta 不是線性函數 gamma是 delta得加速度越接近到期時間 delta 增加的越快所以這種無成本開槓桿方式有學習成本需要一直rollover 到 delta 維持在你想要的槓桿delta 新手不建議如果你跟銀行信貸加上券商的融資額度其實是有 5 倍或以上的槓桿至於都說量化風險了過去30年 SPY max drawdown -52% 2002年 QQQ max drawdown -82% 2000年所以基本上你安全度過所有黑天鵝因為量化就是統計過去30年內 SPY 一直開槓桿1.5x的都在 2002年爆倉歷史不保證重複發生但如果發生在你投資的第29年你就會破產一定 ipad 債券有圖為證 99 TLT https://i.imgur.com/mlZwbam.jpeg

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onekoni

02/09 19:19, 1天前 , 1^F

02/09 19:19, 1^F